【戴维医疗】出海翻倍增长快速放量
夜长梦山
2023-12-24 18:12:32
【戴维医疗】出海翻倍增长快速放量+国产替代渗透率提升，内外兼修双轮驱动；估值仅16倍，最具性价比的医疗器械出海标的
海外市场增速亮眼， 23年增速80%+，预计24年海外收入翻倍增长。
公司的电动吻合器和保育设备主销欧洲、南美洲、非洲等地，凭借产品的优异性能在海外市场快速放量。目前已建设了超40家海外经销商网络。根据在手订单，预计今年海外收入2亿+，明年将达4亿，翻倍增长
国内市场电动吻合镜加速国产替代，未来3年复合50%增速。
微创手术趋势下，电动吻合器是增长最快的细分赛道，目前国产化率仅20%。公司是国内电动吻合器龙头。强生等外资厂商集采受损，而公司在福建联盟集采中全系中标，集采降价对国产厂商出厂价没有影响，加速国产替代。根据中标份额，公司未来3年市占率有望达到15%以上，25年实现吻合器收入8-10亿
明年重磅新产品一次性免缝合穿刺器取证销售，国内独家，预计市场规模超20亿。
该产品作为独家创新品种在微创外科手术中大降低并发症风险和成本，解决临床刚需痛点，上市后有望对传统穿刺器实现替代，加速放量
【盈利预测】预计公司 23-24 年归母净利润分别为 1.6/2.5 亿元，增速65%/56%，当前股价对应 P/E 16倍，公司上市以来PE中位数42x，保守给予明年30倍估值看70亿+（80%空间）
海外市场增速亮眼， 23年增速80%+，预计24年海外收入翻倍增长。
公司的电动吻合器和保育设备主销欧洲、南美洲、非洲等地，凭借产品的优异性能在海外市场快速放量。目前已建设了超40家海外经销商网络。根据在手订单，预计今年海外收入2亿+，明年将达4亿，翻倍增长
国内市场电动吻合镜加速国产替代，未来3年复合50%增速。
微创手术趋势下，电动吻合器是增长最快的细分赛道，目前国产化率仅20%。公司是国内电动吻合器龙头。强生等外资厂商集采受损，而公司在福建联盟集采中全系中标，集采降价对国产厂商出厂价没有影响，加速国产替代。根据中标份额，公司未来3年市占率有望达到15%以上，25年实现吻合器收入8-10亿
明年重磅新产品一次性免缝合穿刺器取证销售，国内独家，预计市场规模超20亿。
该产品作为独家创新品种在微创外科手术中大降低并发症风险和成本，解决临床刚需痛点，上市后有望对传统穿刺器实现替代，加速放量
【盈利预测】预计公司 23-24 年归母净利润分别为 1.6/2.5 亿元，增速65%/56%，当前股价对应 P/E 16倍，公司上市以来PE中位数42x，保守给予明年30倍估值看70亿+（80%空间）
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