华东重机
国内比亚迪、立讯精密、长盈精密等非苹果系供应商的CNC设备主要从国内企业采购,CNC设备迎来5年大周期
股权转让+智能制造+手机产业链+军工 四川港投集团近期受让26%股份成为第一大股东,公司主要的利润贡献点是子公司润星科技,其是我国华南地区规模最大的中高端数控机床整机制造商之一,产品可用于5G手机玻璃及陶瓷背板加工、金属中框等零部件,受换机潮拉动相关CNC产品爆发。另外公司还是国内港口智能装卸设备龙头。
①CNC设备迎来更新周期。行业内良品率一般在60%-80%,一片金属机壳CNC加工时间30-50min不等。在良品率为70%、单个金属壳加工时间40min的情况下, 单台设备年加工0.76万台金属机壳,全球15亿部左右的智能手机出货量,对应CNC加工设备总存量在20万台左右 。假设更新换代周期5年,平均每年替换的CNC设备需求预计在4万台左右。CNC设备投资高峰期在12-17年 ,如今到达设备更新换代的周期 ,同时5G时代到来,手机内部结构更加复杂,对CNC设备提出更高要求,也进一步推动设备的升级。
②国内 比亚迪 、 立讯精密 、 长盈精密 等非苹果系供应商的CNC设备主要从国内企业采购 ,少部分来自发那科。近几年,苹果供应链逐渐向大陆转移的趋势日益明显,国内代工企业的崛起将带动润星等国内CNC供应商的发展。
③此次股权受让方背后实控人是四川省国资委,港投集团具备长江上游的码头资源,同时四川是重要的军工航天战略区域,借助国有资本的资源优势和产业优势, 华东重机 将在传统港机以 及军工、航天机床领域实现二次腾飞。