$保隆科技(SH603197)$
Q1. 电池用的是亿纬锂能的么？

电池目前用的是国外的，后面国产化会用亿纬锂能的。

Q2. 产品品质、交期能力、成本方面公司的节奏？

成本更多是跟随市场，没有打价格牌。交期和服务能力认为自己有一些经验。

Q3. 空悬业务：

公司空气悬架业务分为空气弹簧和减震器。今年年底批产的空气弹簧和减震器是乘用车的，用在蔚来ET7上，之前是用在商用车上。行业先前是大陆和威伯科提供方案，目前国内电动车中高端兴起，市场上是有一个很大的空档。年底前希望能增加2-3家。

空悬系统15000元，国产8000-15000元。公司产品包含两个减震器+两个弹簧，总共是3000元/车。项目竞争力：一个车四个传感器、控制器、减震器、弹簧、储气罐、整个系统不能做的空压机和分配阀（不会自己做），整车厂希望公司提供整链的能力。减震器有一些零件也是外购的。客户上一直都有沟通，例如一汽东风小鹏理想等，今年大概能拉到2-3个订单。

中鼎股份空悬业务目前还没有1w元左右的整合订单，还是2000-3000的单车价值。保隆老板和中鼎老板关系还不错，安徽宁国的厂子都紧挨着，未来空悬业务会是竞争对手。

Q4. 气门嘴：

国内市场有一些增长，排气系统管件增长的比较多，胎压检测系统国内外表现都比较好，去年Q2比较清淡，今年维持的比较平缓。海外略亏一些。疫情下，售后市场量有一倍的增长，整个的毛利情况有改善。目标2021年公司胎压产品能够盈亏平衡。

Q5. 新业务情况？

空气弹簧+减震器去年5000万不到，今年8000万以上。之前是商用车客户带来的收入，蔚来可能会在年底放量，今年应该不会贡献收入。五年超过6亿；

ADAS去年3000万，今年过亿，五年20亿；雷达业务今年批量生产；

结构件去年6000万，今年超过1亿希望，五年超过5亿；

总之，传统项目保持稳定增长，新项目开始发力。营收和利润超过20%的增长。预计2024年营收超过80亿。

Q6. 芯片短缺有影响么？

芯片短缺对公司影响不大，影响更多的是整车厂。

Q6. 在整车产业链的角色？

公司单车价值量越来越大了，tie1和tie2。胎压是tie1，传感器、气门嘴，目前没有tie3情况。

Q7. 公司的优劣势：

优势：胎压传感器积累的研发能力、供应链情况、ADAS产品研发国内做的比较早（13、14年）

劣势：和国外品牌在量上有差异。

Q8. 老业务目前占比比较稳定，基数大，新业务增速高，但是体量小。今年推出全国产化，所有组件都是国产的。

Q9. 之前亏损原因

过度竞争，竞争对手比较强势，要去跟随。竞争对手有些核心部件是自建的，他们规模更大。

Q10. 胎压芯片，6月份开始上量，芯片不是自己生产的，是有成本的。目前毛利23%，未来25%-30%之间。