嘉宾：俄欧天然气专家

【事件:当地事件9月2日，俄罗斯无限期关闭北溪1号，之前北溪1号一直保持20%左右的供气量，断气后可以判断欧盟与俄罗斯的关系进一步恶化。欧盟制裁俄罗斯时，首先制裁的是煤炭和部分原油，但没有严格制裁俄罗斯的天然气，因为欧盟发电结构中20%来自天然气。现在天然气反而成为俄罗斯反制欧盟的武器，冬天有望成为俄罗斯反制欧盟扭转战局的最好时，北溪1号断气可能有很强的政治目的。】

【问答环节】

1、俄罗斯北溪1号断气后，如何判断天然气的基本面和价格走势?

市场上对北溪1号已经有停气的预期，7月北溪1号开启检修，目前北溪一号涡轮机仍在德国没有被返还，所以北溪1号的供气能力从60%下降到20%。8月31号-9月2号进行第二次检修，管道备用设备出现漏气现象，因此全部检修3天，但市场也开始做俄罗斯完全断气的准备，后来天然气价格也从最高的90美元/百万英热单位回落到70美元/百万英热单位。但是俄罗斯把能源当成武器来抗衡欧盟，俄乌战争实际上是一场代理人战争，背后是俄美之间的博弈。去年11月，俄欧就通过北溪2号线展开了博弈，这也是2014年克里米亚战争的延续。能源价格高涨的情况下，欧盟内部也发生了分裂，最近捷克就爆发了7万人抗议能源价格上涨的示威，高能源价格一旦传导到终端，对居民用气和工业用气都会产生很大影响，从而最终影响到政治。

2、欧洲冬天用气量大增，本次断气主要是影响情绪还是影响市场供需?

天然气价格有场外的长协价格和场内的现货价格，媒体报道的期货价格波动相对较大，上周期货收盘价格相比高点下跌了30%。目前看，随着欧洲高温的缓解，现货市场供给紧张已经没那么严重，但明年供暖季后，天然气的价格估计会受到较大的影响。如果冬天气温没有太大变化，当前天然气的库存水平是可以支撑到2023年供暖季结束的。长期来看，高价格会抑制下游用户的需求，比如高耗能产业铝锭、水泥、玻璃、化工等，欧洲整体的制造水平会下降。所以长期来看，等全球新供应链形成后，天然气价格不会维持这么高的位置，因为下游产业没法支撑这么高的价格。

6、俄气供应给德国减少的部分，会不会补充至中南欧等国家，导致原来供给南欧的天然气转移到供给相对短缺的国家?

欧洲国家天然气运送受到输送能力的限制，互联互通的能力没那么强，运气有运输上限，调度也没有这么方便比如欧洲一年进口约3000亿方天然气，德国一家就进口了850亿方，主要依赖的就是俄罗斯的管道气。俄罗斯向欧洲输气的枢纽主要是乌克兰、奥地利和德国，所以南欧没有很强的反输送能力，输送到北欧去。

7、德国消费量850亿方，冬季消费量是多少?现在库存很高，可以支撑冬天吗?（注:根据BP数据，2021年德国天然气消费量905亿方，自产约45亿方，850亿方应该为进口量)

冬季比平均水平要高出30%左右，一天消费量在2亿方左右。德国目前库存达到库容的85%，能够使用90多天

德国是欧盟储气量最大的，但是德国的库存不仅仅是本国的库存，还有相当一部分是为周边国家代存的。加上这些国家的需求，冬季日均消耗量在2.5-2.6亿方左右，所以如果全部德国自己用，可以支撑90天，如果加上周边国家，大概能支撑2个月。周边国家有奥地利、捷克等，这些相对大一点的国家都依赖德国的库存。

8、LNG的供给增加不足以满足俄罗斯3亿方l天的天然气供应减少对吗?

是的，缺口还有很大。因此通过节能减排、增加煤电小时数来弥补，目前减少需求将近1亿方天，工业减少的天然气用量约在6000万方左右。(注:俄罗斯减少3亿方/天，约1000亿方/年的供给，根据问题4，美国增加150亿方，中东增加300亿方，需求上重启煤电等减少300亿方，工业气体减少200亿方左右)

9、俄罗斯减少对欧盟天然气供应对国内天然气市场有什么影响?

短期会抑制需求，中国去年天然气消费量3600亿方，国产2000亿方，进口1600亿方，其中管道气600亿方，LNG1000亿方，其中60%的LNG为长协，300多亿方是现货。今年上半年由于LNG现货价格大幅度上涨，加疫情影响，上半年中国LNG进口量下跌35%以上，整体看今年天然气消费量下降了1.2%左右，同时，在很多地方也出现了对天然气需求的替代。按照我们测算，工业可以承受的天然气6元/方，但中石油拍卖的价格上限达到了12元/方，这对工业用气是很大的打击，由于天然气和原油一样，进口依存度高，达到40%以上，所以最近国家也没有出对天然气利用的政策。长远来看，俄罗斯2000亿方/年的天然气资源也需要找出口国，最近的就是中国，所以这些气如果能运到中国，实际上对能支撑中国制造工厂的地位，这是有利的，但需要一个长期的过程。对俄罗斯来说，需要中国这样的战略联盟支撑它的发展，而中国也要不能过渡依赖俄罗斯，因为俄罗斯也可能存在政治上的变化。

10、俄气运输到中国的情况如何?俄气不能卖给欧洲还能卖给其他国家吗?

中国进口俄罗斯天然气管道有3个大方向，最主要的是中亚1、2、3、4线，加起来一共550亿方。2019年通气的中俄东线设计运输能力380亿方，去年实际输送100亿方，今年预计会达到200亿方，预计2025年会达到380亿方，可能会扩产到550亿方。另一条线是今年在洽谈的通过外蒙的中俄西线，这条设计能力也是550亿方。中俄这两条直接的管线就可以达到1100亿方，可以占2030年达峰前需求的20%，成本方面还是有很大竞争力的。俄罗斯面临西方制裁，日韩也同样制裁俄罗斯，天然气不能转卖给日韩，转卖给印度又太远，没有管道输送能力，所以俄气的替代买家只有中国。

11、欧盟储气量能力是多少，冬季天然气的缺口是多少?

欧盟天然气储气库的存储能力约1075亿立方米，其中德国为230亿立方米，意大利为182亿立方米，荷兰为134亿立方米，法国为126亿立方米。目前储量已超过容量的80%，即欧盟的库存量约860亿方。过去5年冬季，欧盟〈口径为欧盟，不是欧洲)27国天然气日耗为15亿方/天，冬天5个月需要天然气约2250亿方。但是今年需求侧是下降的，上半年平均下降15%。天然气消费主要还是在供暖季。冬季库存是没法补的，因为本来就不够。个人觉得还缺100亿方左右，差不多就是北溪1号断的量，北溪1号20%的供应量大概每天3000万方，一年约为100亿方。天然气需求与气温有很大关系，欧洲也不能完全靠库存，还有其他的供气来源。欧洲电力市场天然气的成本最高，欧洲会优先使用可再生能源发电。当前库存是季节性调峰，高峰期肯定没有办法补库，冬天肯定是缺气的。

12、俄罗斯现货天然气价格是多少?

荷兰TTF达到200欧元/兆瓦时，就是现货价格，2023年价格比这个还高，除以3.2就是百万英热单位。

13、北欧国家如挪威可以为德国补充天然气吗?

挪威当前的产能已经发挥很多了，冬季没有多余的余量;另外挪威主要为海上气田，冬季海上气田风暴较大，开采存在很大的不确定性。另外，英国、法国、荷兰进口的LNG气化后可以反输到挪威，两条可以气化LNG的接收站预计明年1月开通，全年气化能力约40亿方。

14、德国库存量是多少?欧盟产气量是多少?

现在德国库存容量230亿方，当前库存达到81%，现在接近186亿方气。欧盟（口径为欧盟）产气量总计约1500亿方气左右，占总需求（3600亿方)30%左右。今年欧洲本身自产气提升12%，主要靠挪威，但提高不会超过100亿方。自产每日不足3亿方，进口LNG约3.7亿方。目前LNG进口还是上升的，加上需求减弱，因此大家觉得能撑过冬天。现在新能源风光发电为主，天然气发电仅占15%，7-8月份天然气发电下降到12%，但作为供热、原料的需求是很难替代的。

15、欧洲工业用气大约占比是多少?北溪1号停气对工业影响大吗?

35%左右，与居民用气差不多。其中原料气占工业用气的30%，动力占70%。低附加值的产品生产量在下降，比如甲醇、尿素、合成胺等，以及铝锭、玻璃、粗钢等。其实影响更多关心是长期还是短期，工业用气的成本压力还是在能源供应商身上，因为他们与下游客户签订的是年度合同。长期的话，资源配置可能出现调整，德国很多工业的优势就在于俄罗斯低价的天然气，如果断气很多产业很难维持。

16、天然不足的话，替代能源主要是什么?

延长火电发电小时数，很多地区开始鼓励大家烧木材，这些价格相对较低。另外还有学习西班牙限制电价、对获得暴利的能源公司进行征税、对提供服务的能源分销公司进行补贴等。

17、化石能源价格高位下，后续会有较大规模产能释放吗?

欧盟的国际石油公司往新能源的转型比较坚决，比较重视传统能源投资的是中东等国家，但上游勘探周期较长，

投资需要20-25年的时间，周期还是很长。中国方面，从保证自身安全的角度，继续投资勘探还是比较明显的，但欧洲相对较少