从我们了解的情况， 去年 IDC 行业掀起的投资热潮已经下降很多。从 2018 年以后， 我们看到数据中心行业来了很多新进入者， 各路企业、 资本都涌入数据中心行业。IDC 投资热的原因主要有以下三点：1） IDC 原本的市场门槛高主要在于能耗指标问题和供电容量问题， 这使得进入行业的门槛较高， 能耗指标和供电容量稀缺吸引了众多资本进入。2） 当时投资者观察到 A 股市场的少数 IDC 企业净利率、 毛利率都很高， 所以大家认为IDC 行业的利润很大， 吸引了大量投资者都想进入这个行业。其实主要就是光环新网， 因为他家的项目都是在北京市内， 所以利润率比较高。3） 国家提出“ 新基建” ， 各地政府都放低的数据中心项目的审批门槛。这使得短期很多企业进入行业。以上三点在短时间内造成了供远远大于需的状况， 此外， 在过去的一年多到两年的时间里， 市场上并没有很多大订单， 导致供需平衡被完全打破， 市场价格大跳水。市场价格第一次跳水从华东开始， 带动华南的价格下行， 所以整体投资风险急剧增加， 热潮消退， 这种状态变化很明显。基于上述情况， 很多项目投资完成度并不高。上海近三批拿到能耗指标的项目， 目前开工率和完工率都非常低， 并没有真正的全面供应到市场。随着“ 双碳” 战略落地， 国家开始严格考核各地的能耗， 已经看到有些地区， 对于已经获得能耗指标， 但长期不投资， 不开工的项目进行能耗指标的收回。未来 IDC 供给会慢慢收紧的。需求侧来看， 互联网行业近期还是收到平台整治、 游戏行业监管加强等影响， 需求增长放缓。后面看 VR、 AR 能否真正成为流行应用拉动需求。目前三大区域都在下行。华东价格下行明显， 华南其次， 因为上海和广东都集中发了很多能耗指标。而北京并没有走这条路， 所以北京的供需平衡相对稳定， 价格也维护的比较好。后面如果供给收缩， 而需求起来， 相信价格会反弹的。3、 第三方 IDC 行业未来的竞争格局演变方向？从存量市场看， 如小规模机房和高 PUE 的机房， 会存在一定的改造、 关停运转的情况。同时， 我们也看到一些 IDC 项目在建设过程中， 出现了现金流断裂的问题。从企业看， 我国 IDC 行业的发展跟美国 IDC 行业高速发展的历程会是完全一致的， 最终还是集聚到寡头， 并且我们预测不会超过 10 家。预计中国未来 IDC 市场将较目前有 10 倍的放大， 但庞大的市场不意味着能够容纳几百上千家企业， 最终在竞争中活下来还是要靠技术、 管理、 服务、 运维、 创新、 经验积累， 而不是仅仅靠资本推动， 资本、 资源关系不是唯一的门槛。至于这个市场的整合过程需要多久，现在难以定论， 但至少会要有三五年的时间。4、 文件中提及数据中心的使用率， 绿电的引入程度， 以及 PUE 指标等等数据要求每年要再上报一次。地方政府会什么时候开始收集这些数据？每个地方不一样。上海是在管理层面最快响应政府的相关政策的， 并且预计在明年落实，因为在技术、 PUE、 整个链接管理上已经做了很多的准备工作。北京目前仍然以能源管理为中心， 对于数据中心本身的创新等并没有一个独立的部门。这些细则定下来以后， 各个省市会按照自己的具体情况执行。上海及周边的下降的幅度应该是有 30%左右， 广东地区下降的幅度在 20%左右， 而北京及周边应该是在 10%左右。6、 降价主要现有厂商开始， 还是新进入者为了抢占市场做出的降价决策？华东地区跳水降价是从万国数据开始， 万国面临的压力跟 A 股市场不一样， 它是靠EBITDA 来看业绩的， 他不要利润， 必须要把已建成的数据中心尽快的消化出去， 所以在面临供应量突然暴增的情况下， 为了抢市场必须选择降价。第一个应战的是世纪互联， 其他厂商被动降价挤压利润。从客户端来看， 第一家以低价采购的客户是拼多多， 拼多多采取非传统的方法去招标， 无限无底线相互要价。由于拼多多之前全部用腾讯云， 价格成本各方面都很高， 拼多多自己拿到便宜的资源， 引起了阿里和腾讯的强烈的反弹， 其他的供应商都开始跟进。拼多多那个项目最终是普洛斯投资的云鼎低价拿到的。目前的确趋缓了。一是互联网厂商自建也依旧不能完全实现把应用全部放在自建的 IDC中， 还是要跟第三方 IDC 厂商合作， 这主要是跟应用的布局和网络结构所决定的。二是如果租用的价格下来以后， 自建规模也同样引发了用户内部的讨论。三是涉及到可靠性方面， 刚开始自建的时候， 用户拿指标很容易， 自建节奏也很快， 但是今年有能源问题之后， 尤其是阿里在南通用了 1 个月柴油， 最终还是把核心业务挪出去。在基于今年的需求预测下， 乐观情况下价格能够保持在现在的水平。但现在 5G、 VR 什么的驱动数据运算量提高后， 需求有很大概率会提升。9、 上海价格降幅 30%， 广州降了 20%是指新签的订单？原有的订单是否会有影响？所有合同期内的价格不会发生改变， 降幅都体现在新的订单。主要是腾讯、 阿里的新增业务， 核心云业务。目前还是大厂的价格谈判能力比较强， 因为订单的规模都比较大。11、 国内 IDC 空间有 10 倍以上， 主要的新应用方向有哪些？美国数据中心的能耗占到全国 10 个点， 但中国现在只有 2 个点， 中国数据量在几年前已经超过美国， 美国数据中心是中国的 7 倍， 现在赶上至少还差 5 倍。未来应用来看， 中国在互联网会比美国要快， 所以有 8-10 倍的机会。抖音直接带起秦淮， 这样的案例之后还可能会有。未来的应用出来， 冷数据不会是竞争中心， 未来新出的应用容量很大， 会对实时要求会提高， 所以政策方向上 5G 和 IDC 一直都在一起。5G 解决最后一公里的问题， 数据中心解决运算的问题。冷数据的存储对能耗的需求很低。这是方向， 但应用还是没出来， 一旦出来， 边缘计算会爆发。所以现在很多公司还是在北上深以及环京和环沪地区部署， 未来的需求还是在北上深。大规模数据中心解决核心计算的问题， 边缘数据中心解决响应的问题。重要性取决于应用的本身架构。现在大部分公司没有做边缘数据中心， 还是观望态度是因为不确定应用什么时候爆发， 之后行业是靠并购扩张。13、 只看需求端， 现在的恢复情况以及明年的展望？云计算的增长是肯定会有， 互联网厂商今年在国家整治的大背景下比较艰难， 但是即使在这样的背景下， 云计算的需求还是在正常的需求中， 如果没有新应用， 仅看三大云厂商的增长， 明年需求端来看大概 10~15%增长。国家节能绿色发展的政策背景下， 以及在能源收紧的状态下， 造成很多数据中心会面临关停或整改， 目前上海已经开始在收集名单。对于用户而言， 原来的业务放在小机房可能面临业务系统的风险。对于大厂商来看今年 12 月价格开始是有回暖的趋势。对于新建数据中心而言是利好的， 价格和需求都会有利好， 有问题的是老旧小的数据中心。今年能源危机造成今年很多厂商在 10 月、 11 月是靠柴油发电度过。国家层面对 IDC 的指导意见说明国家在明确大力发展的 IDC 的背景下是要求各厂商把 PUE 降下来， 这两点之前都没有发生过。22 年需求还是正常发展的过程， 用户在选择机房时不会把所有的应用放在自己的机房， 这是应用布局和网络所决定的， 同时用户也会选择更有实力的厂商， 保证危机出现的时候能够最小的影响自己的业务。这些需求的变化会推动 IDC 的发展会向寡头聚拢，22 年一定是加速向寡头聚拢。PUE 取决于设计投资和运维经验两方面， 时间越久的厂商经验更丰富。PUE 解决的问题就是花钱， 经验足花钱少。新建成本会低一些， 改建的成本很高。有老机房的厂商会存在改建难的问题。17、 现在价格竞争比较激烈的情况下， 一线城市收益率如何？降价多的主要是万国数据和世纪互联的 PK， 一线城市的竞争中宝信、 数据港和光环新网等厂商的影响不是特别大。18、 如何看待光环新网和海兰信做海底数据中心？会对现有数据中心行业有冲击吗？这是响应国家号召， 从能源角度去贴合政策。主导方在客户， 因为海底建数据中心除了能耗以外技术上有很多风险。海兰信下面的专业公司海兰云也找我们做交流。海底数据中心是比较新颖的概念。但我们觉得最大问题还是不便于运维。对于互联网公司来说， 数据中心是关键基础设施， 一般都是要做定期机房巡检和故障及时处理的。如果放在海里， 就很难做到定期巡检， 技术上风险非常大。机房总是会有各种故障的， 有些是机房电力设备、 空调等问题， 有些是服务器、 存储和网络设备的问题。这些都是必须要及时处理的。一般我们都是要求 1 个小时内处理好故障问题。目前按海兰云交流的资料看来， 现在是要再把整个数据仓拉出海面后再进仓处理， 这个就没有办法达到及时处理故障的基本要求。现在的说法是要每半年才能拉出海面检修和维， 而且一次出海的时间要 8 个小时。这就满足不了基本的定期机房巡检和故障处理的要求。这个是海底数据中心最大的问题。今年 10 月份 Facebook 的网络故障， 因为门禁系统也瘫痪了， 维护人员不能及时进入机房， 造成了全球 Facebook 瘫痪了 6 个小时， 成为重大的事故。如果机房放在海里， 硬件设备出了故障， 维护人员根本就没有办法进机房解决问题。
19、 怎么看中国电信、 商汤科技和光环新网已经签约海底数据中心的应用合同？
我们理解这些都是做测试和试点的合同。海南省政府领导目前挺看好海底数据中心的，海南省国资委下面的企业投资了海兰云， 所以要求海南电信必须要支持海底数据中心的试点， 商汤应该也是投资了海兰云， 所以成为了试点客户， 光环本身就是跟海兰信有合资公司，所以也是配合海兰云做试点。而且这次三家都是只要了一个海底数据仓， 20-30 个机柜。肯定都是做技术测试而已，不是真正的商业应用。我们理解微软也是做各种测试而已， 进行相关的技术储备和研究， 他们的海底数据中心项目从 2014 年开始立项， 到现在也就是放了两个数据仓下海而已， 并没有看到微软内部大规模的应用。也没有看到其他的大厂跟随。21、 硬件厂商这边增长在趋缓， 这种情况是否是由于用户在自建数据中心？服务器和自建数据中心的关系不是很大， 服务器的采购都是最终用户负责， 可以看成是用户的需求， 2021 年用户需求相对 2020 年是下降了很多， 回暖一直到 4 季度才看到， 22年在没有新应用起来的情况下， 还是平稳的增长。22、 广东和河南之前有听说淘汰落后数据中心， 目前最终落地的情况？目前没有看到一个地方是强行关停数据中心的， 都是没有客户主动关停的。目前还没有相关政策要求落后数据中心关停， 这次国家政策出台以后， 明年各地会出政策或许要求老旧数据中心整改。这种措施分两类， 没客户的情况下会要求关停， 有客户会要求整改， 会采用罚款的措施， 不会出现一刀切的情况。23、 看好那些数据中心的降低 PUE 的技术 ？目前来看， 沉浸式液冷和喷淋式液冷的方案， 都可以做到 PUE1.1 左右了， 但液冷方式都要对硬件设备有比较特殊的要求， 目前冷却液也比较贵。后面看技术逐步进步升级， 成本下降的情况。在北方， 间接蒸发冷应该是目前众多企业的选择， 技术也逐步成熟稳定。对于一些老项目节能改造一般都是依靠氟泵， 磁悬浮空调等方式对原有制冷系统进行升级.免责声明：本公众号不荐股、不诊股。文章内容和观点仅仅是个人投资的思考，仅供参考，不构成任何投资建议！
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操作理念！！！！
一个人格局太小，就容易框住自己。佛学院中常提起这样一句话：“志不立，天下无可成之事。”一个人只有志存高远，格局广大，人生才能有前进的方向和动力，这就是格局的重要性。什么事能体现一个人的格局？就看遇事时的反应，格局小的人创造问题；格局大的人解决问题。在股市中，要就事论事，炒完就当作一地鸡毛，不要瞻前顾后。欲成大树，莫与草争，将军有剑，不斩蝼蚁，强者互帮，弱者互撕。人性最大的愚蠢就是相互为难，人生匆匆，自渡是能力，而渡人更是格局。
对于题材的认知：
坚持买方的各种行为和姿势（只看局部子集股票，只管自己的定式套路），
回避卖方的（内在大逻辑，外界的大趋势，其他人的认可）
所谓“买方”， 就是基金经理，操盘手，你自己。 我看好什么方向，要买什么票，盯着，到了就出手。要对自己账户负责。
而 “卖方”， 就是推荐股票的机构（券商，研究员，研报等）， 他们一般是等趋势出来了，热点起来了，就推这个方向。 简单说，什么火了推什么，什么起来了说什么。
他们可以推很多，总有对的。
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也可以这么理解：
买方——是将军，你必须做出一个决定，且自己承受。
卖方——是谋士。 可以出很多注意，供将军参考。对了出来吹，不对就旁边躲一躲。
买方—— 磨底中，箱体内，小阳线。
卖方—— 三根大阳线时。
买方—— 上升趋势，负波动买点时。
卖方—— 上升趋势，突破新高时。
风险提示：文章所述观点不构成具体证券的买卖操作建议，不保证投资盈利，投资者需要自主决策并承担投资风险！！！股市有风险，投资需谨慎！！！
