永和智控：机构调研+转型肿瘤治疗

（关注原因：近期多家机构调研，公司转型肿瘤治疗逐渐扩散和熟知，公司转型专注肿瘤精准放射治疗细分领域，并在全国搭建可复制、 标准化的连锁型肿瘤专科医院，公司围绕放射治疗及放射治疗过程中可能产生的并发症设置科室，运行效率高，且属于各地医保支持模 式，竞争优势比较明显）

1、近期多家机构调研，公司转型肿瘤治疗逐渐扩散和熟知，同时龙虎榜显示机构买入。

2、实控人变更和转型肿瘤治疗。2019年9月公司实际控制人变更，新实际控制人和管理团队在肿瘤精 准放射治疗领域耕耘了近20年。后公司转型专注肿瘤精准放射治疗细分领域，并在全国搭建可复制、 标准化的以肿瘤精准放射治疗为服务核心的连锁 型肿瘤专科医院，其服务定位和运营模式有别于现国内运营的肿瘤医院，是A股市场第一家。公司的角色和定位是和当地公立 资源形成有效互补，成为公立医疗机构在肿瘤诊疗 方面的重要资源补充，并形成有效合力，为患者提 供及时、优质的肿瘤诊疗服务。

3、规模和扩张计划。截至目前公司已完成对达州 医科肿瘤医院、昆明医科肿瘤医院的收购，参股了 西安医科肿瘤医院，同时新设重庆华普肿瘤医院，初步奠定全国 化连锁型肿瘤精准放射治疗专科医院格局。公司主要依靠自建、新建模式，辅以并购手段， 通过多点布局，在全国开设以肿瘤放射治疗为服务 核心的医疗机构。短期目标，在西南地区实现新增5-7家肿瘤精准放射治疗专科医院；中期目标，在北京、上海、武汉、西安等高价值城市实现新增15-20家肿瘤精准放射治疗专科医院，长期目标在全国实现50家肿瘤精准放射治疗专科医院

4、新建医院投入和周期：新建一家二级肿瘤专科医院，从建设到达到 盈亏平衡点预计在一年至一年半左右。每家医院的 预计投入在 5000 万至 7000 万左右，主要的投入体 现在放疗设备（如头部伽玛刀、体部伽玛刀、直线 加速器等），约占整体投入的比例的 60%。如医院 在达到盈亏平衡点后进入稳态运营，一般在三年左右可收回初始投资成本。

5、 差异化竞争优势（与国内其他以肿瘤治疗为主的公司相比）。首先，公司专做肿瘤精准放射治疗，仅 围绕放射治疗及放射治疗过程中可能产生的并发 症设置科室，运行效率高，且属于各地医保支持模 式，竞争优势比较明显。其次，公司在全国创新性 的打造了“一址两院”模式，在公司所有的肿瘤精 准放射治疗专科医院里面都引进了一家持有独立 牌照的医学影像中心，配置了全球最先进的医学影 像设备 PET-CT、3.0 核磁共振、128 层 ct 等肿瘤检 测、诊断设备，再结合公司医院已配置的全球最先 进的肿瘤放射治疗设备伽玛刀、直线加速器、Tomo 刀等肿瘤放疗设备，能为患者带来更精准的放射治 疗效果。