市场11月1日整体大涨，结构上，前期超跌的白酒等消费龙头，上涨幅度非常大；反疫情类的旅游酒店影视航空机场等，也有较大的涨幅；前期强势的信创、军工、芯片等板块，今日整体表现一般。盘中市场出现了一个几乎不可能的传言，按目前趋势，我国是不可能容忍大规模人群的病毒感染。白酒龙头固然股价涨幅较大，但自身基本面在左侧，股价也开始反应2023年的需求问题，后续看，领涨板块白酒还是比较困难的。反疫情类的板块，基本面略偏右侧了（部分有海外反疫情业务的，其实今年业绩反转还是非常的），这类板块，对其基本面的右侧弹性，目前确认度不高。整体比较类似2018年猪周期启动前的状态，比如航空，中国国航股价弹性最大的时候，可能是明年才开始真正体现。我感觉反疫情板块的大幅上涨催化剂并不是国内政策放开，而是行业自身也有内生需求，随着冬季新冠疫情的新一轮高峰过去，明年上半年自然能看到出行的恢复较快。

主题类的板块，信创这一波行情，比芯片设备涨的更狠。背后有一个逻辑其实就是国产替代自主可控比率提升的话，芯片这边，我们不一定能很快突围高端的围剿；但是信创类的软件，已经自主可控，且可以向下兼容到低端一些的芯片制程，因此信创的预期，如果政策配合，是可能做到100%国产化的。信创目前处在主题阶段，基于大会的预期，市场有抢跑，但整体涨幅其实并不是很大，往后看，可能还会伴随着政策演绎，反复上涨。

今天新能源板块其实整体表现不是一个很强势的走势。锂矿的上涨，板块内个股的跟随效应都不是特别强。新能源分光伏、电动车和锂电池三个方向。总量需求面，目前市场对光伏和电动车的需求，肯定都是审慎的，继而锂电池的需求预期，也偏谨慎。行业未来投资方向估计还是集中在供给侧的变化，比如光伏看钙钛矿是否落实？锂电池看钠电池、铅炭电池或其他形式的储能，能否落实？电动车看华为汽车的创新落实。特斯拉2023年推出10万元量级的入门级电动车，特斯拉的韧性将会延续很强，对行业其他对手的搅动也会比较大，国产电动车，还是新势力能跟随住特斯拉的可能性更大一些。

今天港股互联网板块上涨幅度也是很大的，国内互联网龙头经过2021年的政策打压，目前处在喘息期，政策有一定转向，互联网龙头自身的基本盘还是很扎实的，只是成长性上，市场担忧政策锁死了天花板的上限。2023年，传统的景气外延逻辑，可能要让位于创新反转逻辑。站在目前这个位置，2023年哪个板块业绩会持续超预期？我感觉互联网、反疫情这两个板块业绩面有超预期动能。哪个板块政策会持续超预期？我感觉券商为首的金融板块，政策落实的概率较大，一方面趋势正在进行时，另一方面，当前A股本身稳增长的能力，仅次于房地产了，在房地产推不起的时候，A股政策可以更乐观些。