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参会嘉宾：董秘闫总

业务介绍：今年会新开发一些新的客户，目前公司业务比例上，地产是

60%左右，非地产是40%左右。保利在谈，金地也中标了。是一个比较

大的市场空间，10月份将聚焦高分子。分开来看，在收入的结构上，

高分子占比约为30%,同比增长速度是85%，高于卷材这些。随着高分

子的占比提升，公司目标在2024年，高分子业务占比达到50%。今年

会进入到光伏领域，公司防水、保温等整个系统加起来一共是70-180

元。分布式光伏屋顶系统的漏水是一个问题，整个拆除再维修是比加防

水材料费用高很多，会影响光伏企业的投资回报率。公司目前和隆基也

在谈技术上的交流，而且目前漏水问题光伏屋面还没有办法做到很好的

解决。

公司的防水材料应用到光伏屋顶的优势：18年引进意大利的生产线，

花了一年多做技术的论证调试，设备定制化需要一段时间，同行要进口

设备，到生产需要约3年的时间。目前生产产品可以做到使用25年，耐

候性是经过市场验证的。现在只有进口生产线做到25年年限，公司拥

有相关业务的优势。目前通过了有公信力的测试，加速老化测试，保证

产品使用年限有25年。基于不同的屋面，公司可以提出8种屋面防水解

决方案，最经济的一种是钢塑复合系统。屋面防水系统是更复杂的，公

司不是只卖一层高分子材料就可以，要做整个系统解决方案。美国市场

喜欢用TPO,欧洲喜欢用PVC，两者的差别并不大。大家会担心PVC增塑

剂转移的问题，所以公司推出了TPO/PVC两种解决方案。

哪些光伏企业是潜在客户：隆基已经做了两次技术交流，他们目前的项

目是两次钢板，没有做防水材料，只是通过结构做一些防水。有些部位是通过胶粘连的，时间长可能会老化脱落。如果用凯伦的钢塑复合板，

可以降低成本，那么可以由两块钢板减少为一块钢板，防水效果也会

好。同时也在谈维修的业务，5-6年漏水就会出现，大面积拆是不现实

的。

恒大款项：每次到期兑付时，按照30天、15天、10天这样的期限，公

司老板亲自去跟，上半年沟通的结果还可以。6月份已经完全停止了供

应恒大业务。

新的路径去寻找客户:今年上半年恒大的发货绝大多数是高分子，毛利

率也高些。在做今年预算的时候，恒大的收入占比约为8%，这部分缺

口会通过一些新的大地产客户来弥补，也会通过光伏屋面这部分来提供

增量，预计年底，会有100万平米的量释放，大概两个月的时间就可以

开始项目进场。最近和联盛成立合资公司，占比40%，这家公司是一个

第三方运营的机构，它在手大概两千座的电站，最近大幅度漏水，所以

在寻求解决方案。联盛是做投资和运维的，可以选择公司的材料和解决

方案，同时合作的道达尔远景一样。

在西北区域的开发:屋顶方面主要是推广工商业建筑的屋顶，集中在经

济较发达的地区。

高分子成本是否更高：影响不是很大，按10平米的面积，高分子的质

量比沥青轻40%，公司推出20平米大卷的，体积差不多，运费方面更

节省。

苏州高分子产业园的情况：规划是1亿平米，主体工厂已经建完，目前

一条TPO，一条PVC,然后又进三条MBP生产线，目前高分子总产能是7500万平米。下半年德国的三条线会逐步发过来，安装调试，国产的

设备做出来产品还是有些差异。

光伏业务负责人:公司在这部分业务今年大概配置35个人，主要精力在

设计院这部分，在这个入口值进高分子，以后会有大的增量。

光伏团队目前发展的动态：光伏团队运行不分区域，目前在主推“五大

六小”的设计院大的客户，设计院和EPC有比较大的联系。马上可以产

生业务的是维修市场，比如公司在谈项目的，谈下来可能就会有

5/6000万的收入。整县式分布屋顶光伏系统只是在推广，中标企业具

体的落地方案还没有出来，现在落地还需要时间。屋面防水的资源公司

是可以去拓展的。

老板的质押率是在什么水平，为何没有考虑外部投资者公开参与增发：

总体质押率在40%左右的水平。去年3/4月份有考虑过公开增发，但是

当时价格波动较大，等稳定后时间可能来不及。

接下来两年业务比较大的新动态：主要是两个生产基地，一个是宿迁，

另一个是广西贵港，现在图纸已经做完了，在做储罐。建厂要考虑客

户、运输半径等问题，贵港可以覆盖到西部的一些市场。

整县屋面系统是国企央企中标，大概影响：他们是投资方，但是还是要

找施工方，EPC总包，拿下来之后要找新的施工方去做，公司还是有新

的业务机会。

雨虹和科顺在光伏屋顶的战略对公司的影响：大家都在关注这个市场，

只是优先级的问题，目前公司在大力推广这部分,是最早推出解决方案

的，而且材料能做25年使用年限的，国产机器目前很难做。雨虹有德国设备做TPO，但是从年限来讲，大概十几年。并且凯伦是推出更整体

的方案。

公司在防水业务发展方向的考量：高分子产业园投资是15个亿，另外

几个厂加起来，基建和设备上也差不多是这样，所以公司是比较押注高

分子的。防水新规出台后，高分子替代沥青基是一个比较对的方向。走

雨虹和科顺扩品类的路最好的时机已过。凯伦目前是推广高分子，另一

个是光伏这部分应用场景的开拓。

原材料涨价和地产客户的问题：集采提价不太可能，渠道的提价力度不

是很够。高分子材料这部分原材料价格上涨幅度不是很大。公司认为沥

青8/9月份已经是高点，目前是一个月的量，没有太大储备，下半年毛

利率会比上半年好些。涂料方面，毛利率下降较多，主要是乳液的价格

增长比较多。

公司目前在做去地产化转向，优质的地产客户还是会开拓，还是有增量

的，但是要做大非地产业务。

公司未来融资的计划：公司十分慎重，同行都在做扩品类的事，但是客

户集中在地产，所以现金流还是会受影响。4月份做了第二次股权激

励，今年11月解禁是18年的一批，通过增发的形式个人持股。