真相往往隐藏在内部,假象往往外露于外部
晚上复盘苏博特涨停原因,股吧资讯公众号居然是公司董事刘加平教授新增选为“中国工程院院士”
午间公众号消息发布之后,立即被扫涨停,这是自缪昌文董事长2011年当选工程院院士以来,公司人才培养的又一重磅成果。目前公司创新团队拥有2名中国工程院院士,成为我国高性能混凝土材料研究领域当之无愧的领军力量! 80亿市值的公司居然出来2名中国工程院院士,公司的研发团队技术实力相当,于是顺藤摸瓜挖出公司在风电领域最强预期差部分!!!
在公司官网查询,公司主营业务为建筑新材料,隐藏在产品中心内部的居然还有风电基础灌浆料,这居然是公司核心杀手锏,且市场完全没有认知到其重大价值量!!!!
风电灌浆料主要应用于陆上风力发电机组的超高强度水泥基灌浆,是一种无收缩水泥基灌浆,与水混合后,产生具有高早强度和最终强度的均匀、可流动和可泵送的灌浆材料,该产品具有高耐疲劳性。胶凝材料堆积模型和应用水泥纳米技术指导的灌浆材料具有卓越技术性能,卓越的流变性能和独特的延长施工时间。
2.风电灌浆料运用领域
(1)在海上风机基础中的运用
为了减少焊接带来的应力集中及疲劳,并起到调平的作用,海上风机基础与桩基础的连接通常采用高强灌浆进行连接。针对海上风机基础灌浆的特殊需求和特殊施工方法,该高强灌浆料具备大流动性、抗离析可靠性和稳定性、 高早期强度、高最终强度、高弹性模量、高体积稳定性、高抗疲劳性能、低水化热等特点。灌浆完成后,其灌浆连接段能够承受风机荷载、波浪力、潮流力及船舶撞击力等荷载的最不利组合。从受力上,海上风机基础的灌浆连接段是传递风机荷载至地基基础承上启下的关键位,从施工上,海上风机基础的灌浆是钢管桩沉桩与安装基础承前启后的关键工序,因此,灌浆连接段设计与施工对于保证风机正常运行至关重要,其可靠性是确保海上风电正常运行的必要条件。
(2) 在陆上风机基础中的运用
1) 基础环基础:由于钢与混凝土存在突出的应力集中,钢与混凝土粘结作用在循环荷载作用下容易失效。常会出现基础环与风机基础之间裂隙过大、遇水冒浆(呼吸)、基础环倾斜度超标等现象,影响风电机组正常运行。此时会进行风机基础的加固处理,常采用灌浆的方法,可以使用高强灌浆料
2)锚栓基础:在其施工过程中存在二次灌浆,需要采用高强灌浆料,等级不低于C80,要求为无收缩、自流平、微膨胀。风机锚栓基础中的高强灌浆
3.行业竞争分析
(1)目前风电灌浆主要为西卡和巴斯夫,苏博特为国内龙头,在国内无对手,未来收益于国产替代
(2)风电灌浆料行业供不应求,未来海上8mw以上的机组,需求浆料是陆地4-5mw的5倍
4. 公司产能及利润分析
镇江二期10w+1w一期,且目前公司主要是海上订单
预计贡献净利润:11W吨*5000元/吨(单价)*30%(行业平均净利率)=1.65亿净利润
按照风电行业25X估值,此部分市值=41亿
目前市值83亿,其他主营业务净利润7亿 平均估值15X 市值=105亿
总市值=41+105=146亿 目前市值84亿 70%上涨空间
总结:公司作为风电浆料龙头,受益于海风大规模发展及用量增加 ,估值及营收有望得到市场修复