（关注原因：短期，氯化亚砜为LiFSI生产的核心原材料，金禾实业、世龙实业、嘉化能源等涨停）

1、氯化亚砜

1）氯化亚砜是新能源电池材料LiFSI（双氟磺酰亚胺锂盐）关键原材料，也是下一代电解液的方向，目前，LiFSI有多种合成路线，其中核心中间体双氟磺酰亚胺均需采用氯化亚砜作为氯化剂。因此，氯化亚砜是LiFSI 生产的核心原材料。

2）其他事件催化：8月25日，Nature发文最新锂电池技术将使用氯化亚砜，1200mAh/g，是斯坦福团队最新的Na/Cl2和Li/Cl2可充电池的能量密度，这是主流的充电锂电池比容量200mAh/g的六倍，该电池可以在1200mAh/g的比容量下可逆循环，平均库仑效率大于99%。而首次放电比容量更是达到2800mAh/g。

2、LiFSI：是新型电解液溶质锂盐，相比以前的LiPF6（六氟磷酸锂）具有远强于后者的物理特性：更高的热稳定性、更好的导电率、更优的热力学稳定性；

缺陷在于，新型电解质锂盐LiFSI生产技术有较高的门槛，良品率低，成本高昂，制约了其快速产业化；

如下图所示，六氟磷酸锂（LiPF6）近期价格持续飙升，间接催化LiFSI的开发进度，弥补了LiPF6的不足

3、供给端。1）氯化亚砜行业整体较为集中，其中欧洲，印度和中国是核心生产区域也是主要消费区域，依据QYResearch预测的数据，三个地区分别占据全球氯化亚砜市场约18%、24%和55%的份额；

2）另一方面，氯化亚砜涉及两高一资，产能压减推进行业洗牌。根据政府文件，氯化亚砜合成工艺被纳入两高一资范围，扩建、生产门槛被大幅提高。未来有望在政策推动下，行业供给端可能进一步出清，政策利好头部龙头企业；

4、需求端：下游LiFSI扩产以及终端电池厂商自建LiFSI生产线进度是主要观测点，下游公司动态如下：

1）天赐材料：公司8月24日表示，公司已拥有成熟的LiFSI生产工艺，也已具备大规模量产的技术；从目前客户使用情况来看，未来在部分电解液配方中的添加比例将会持续提升，其对LiFSI需求量也大幅增加。公司本次在扩产的年产5万吨LiFSI项目。其中，5800吨新型锂电解质项目今年四季度投产，推测是LiFSI；

2）新宙邦：公司8月11日表示，目前公司有少量LIFSI产能，在建的福邦项目建设内容是2,400吨LIFSI，预计明年年初正式投产1,200吨产能

3）永太科技：公司8月26日表示：目前公司已正常生产高品质的六氟磷酸锂，并成功研发高品质、高效、高性能其它主流电解液添加剂如LIFSI（双氟磺酰亚胺锂）产能可能为1000吨，计划扩产1000吨；长单方面，公司已与宁德时代签订了物料采购协议，约定未来5年六氟磷酸锂、双氟磺酰亚胺锂（LIFSI）、碳酸亚乙烯酯（VC）的供货情况；

5、同行公司

（部分资料来自凯盛新材、康鹏科技公转书、投资者调研）