重奢品牌进入海南市场有望逐步落地，龙头中免竞争力凸显-韭研公社

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重奢品牌进入海南市场有望逐步落地，龙头中免竞争力凸显

小海韭

自学成才的老韭菜

2022-04-14 15:15:52

【近期情况分享】

大家都有所关注，整个旅游零售行业过去三年都没有停止过的影响因素：疫情的影响。国内疫情短时间内产生了非常巨大的影响。从这个面上看，去年全球旅游零售行业被新的疫情打断后，现在又重新回到恢复的进程当中。我们也陆续听到不同的消息，包括欧洲市场的恢复消息，以及 DFS 在全球其他免税店的开业状况，都已经有新的报道。所以海外疫情对海外生活的影响已经逐步在减少，市场在恢复。

香港方面也是一样的，香港前期的政策经历了起起伏伏，后来他们也做了调整。那么对于我们旅游零售行业来说，我们亲身感受的就是，我们直接接触的一些国际品牌驻香港人员中途又离开香港，一个重要的原因是什么？是他们没办法面对家人或者孩子万一感染新冠必须和大人分开的状况。所以他们中途离开香港，这个数据在海外的报道当中也有。香港新的政策调整之后，他们陆续也在回归。疫情对香港的影响确实存在，市场修复仍然需要过程。从趋势上来讲，香港对疫情管控措施的改变，我们仍然觉得是乐观的。我相信对于整个大中国地区，疫情管控的措施和未来方向会有不同层面的作用。

国内疫情方面，最近特别揪心的部分，一个是在北方，一个是在上海，在广州也有一些小小的影响，我们需要高度警惕。对于整个行业来讲，由于国内多个省份或直辖市都受疫情影响，跨省旅游也受到影响，直接影响到游客能不能来上海这件事。

再来讲海南，海南游客的数量是由海南当地的疫情和全国各省各市的疫情管控状况来决定的。目前有一个更新：海口4月10日宣布了疫情动态清零的完成。三亚还是处在严格的管控之中，其中海棠湾由于管控情况良好，所以开放了海棠湾的店。但是三亚市区仍然属于管控区，所以免税店是没办法开的。最新的报道显示，4月12日三亚的数据中，14例中有13 例来自于三亚无症状感染者转为确诊病例，因此我们觉得三亚可能还需要一点时间来让疫情状况有所缓解。这也就意味着在航班的表现上仍然会有延迟。进出境的管控变化仍然和疫情高度相关。疫情一代一代地迭代到今天，全球各国各地政府在寻求疫情管控的措施上面还是有一个摸索的过程。目前国内的政策大家都明白了，不用多讲。但是对于进出境的管控，产生了四点变化。

第一点变化，政府部门认为奥密克戎的发病周期传染性很强，但发病周期变短，所以政府缩短隔离天数，往进出境游客逐步开放的方向上去努力。但是我们仍然认为还需要一个很长的过程，逻辑就在于它对国内疫情的管控方面仍然非常强。所以这一点仍然需要一定的时间才能够做到。至于对于行业的支持，我们也有看到。免税行业适用于国内大政策的支撑，但目前还没有一个特别的政策给到免税行业。那么大家可以关注的是什么？免税方面，一直以来海关支持的方式是免税进货，有税出货。也就是说，在海关的允许下，通过付费，免税进来的货可以进行性质的变更，成为有税的商品，满足会员购等其他模式的需求。

第二点变化，讲完了疫情的基本面之后，我们再说说具体的。目前整个中国免税非常大的部分还是离岛免税，离岛免税的增长或者继续下降都和疫情有巨大的关系。我们也稍微看了一下最近的客流量，前两个月的客流量非常好，大幅上升。最近三亚从4月4日到 4月11日，我们跟踪了一些数据，整个进出港的平均客流量没有超过 3000 人。海口过去4天来进出港客流量没有超过1.2 万人。在正常情况下，三亚年度有2000万，海口美兰机场有2400万。用这些天的数据来比较会发现，目前的客流量存在严重问题。这就意味着就算我们有些免税店，比如海棠湾免税店恢复开业，海口的几家免税店正常营业，客流量还是严重受影响。我们的团队都是在海口工作的，我们也会在免税店看到目前的客流量非常受影响。总的来说，政务部门在考量怎么样去给行业更多的支持，各个免税店也在努力发展不同的思路，比如线上会员购，来促进业务成长。

第三点变化，在过去2021年，我们也不断被问到免税店是否可以持续保持优势地位。我们当时的观点也非常明确，基本面在短期内不会有重大的改变，但是占有的比例一定会有改变。从 2021 年的这个数据上说，整个离岛免税有 90% 的市场份额，但在最新的一季度里面，总体的海南离岛免税店的销售额比例是80%多一点，变化非常大。官方没有公开报道，我们跟踪的数据大体上处于这样的区间。

针对这样的区间，我们所做的判断是什么呢？在疫情的影响下，大的免税店有两次关店的动作，小的免税店也有较大影响。但是由于小的免税店的基数比较低，京东、抖音等线上不同渠道展开的流量竞争和渠道拓展给他们带来了一定的生意增长。所以对总的免税店销售额贡献了一定价值。因此我认为虽然比例在可理解范围内会有所调整，但是我们老大哥的地位仍然强悍。目前他们会员购的部分做的也比较用心。去年有2000万的会员数量，我相信今年也会有更好的表现。4月11 日，海南海口的海关公布了一季度的数据，他们销售额147亿，同比增长8.4%。

海关监管的真正的离岛免税的销售额大概在 157 亿左右。

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