碳中和是推进能源革命的助燃剂，元宇宙则是推进信息/通信革命的核动力。

上一篇文章也提到过，大金重工是风电的阵眼，带来了风电的大行情；恒帅股份则是汽配的阵眼，同样带来了汽配的大行情。那么，通信领域有阵眼，或者说带头大哥吗？答案是有的，据三季报显示，该标的前十大流通股东中，有六家为基金（其中五家为新进），其股价也在昨日创下了历史新高。

    在阵眼的带动下，在通信板块整体启动之际，有哪些被显著低估的公司？作为打通全领域的唯一标的，天邑股份首当其冲。

一、为什么在这个节点关注通信行业？

从大势来看，进入9月后，中美双方在经贸方面密集释放缓和信号。在近期中美两国经贸关系升温下，两国元首于今日举行了视频会晤，进展顺利。随着中美经贸关系缓和，美方或将继续推动关税排除清单的出台程序，直接增厚相关行业的业绩并带来对市场情绪形成催化。如果对股市有记忆，就会记得A股的贸易战是从通信领域正式打响的，再具体一点，是从中兴通讯的跌停开始的。那么，谈及贸易战的缓和，通信板块是肯定绕不开的。

从行业来看，通信行业的催化一直有很多。最直接的，从中标结果来看，在智慧家庭战略的指导下，三大运营商的采购一直都在超出市场预期。消息面上，譬如上周中央网信办等部门提出到2023年底IPv6技术创新和融合应用试点工作取得明显成效，教育部办公厅、工业和信息化部办公厅发布《关于提高高等学校网络管理和服务质量的通知》。但就如之前我和朋友在聊天时所提到的，通信行业需要一个从量变到质变的点。今天工信部发布的《“十四五”信息通信行业发展规划》，就是这个点。

这份文件很关键，建议认真阅读，限于篇幅，在这里只贴一张表图。

https://www.miit.gov.cn/jgsj/txs/wjfb/art/2021/art_f570d85e2565443abec9d5642f46694a.html

二、三千兆时代来领，天邑股份将一骑绝尘

三千兆即5G+10G PON+WiFi6。在未来网络应用/元宇宙对于网络带宽的要求越来越高的情况下，千兆网络基础设施成为支撑超高清、VR 等应用发展的关键：“三千兆”可以为用户打造一个涵盖居家、工作、出行的全场景立体化高速率的上网环境，全面满足用户各类网络接入及应用需求，通过全面部署10G PON+WiFi6 千兆产品，将加速普及家庭千兆宽带业务，也给用户带来更多的创新业务，促进用户信息消费升级。

在家庭带宽升级、家用 Wi-Fi普及升级和智慧家庭产品的不断渗透，依靠渠道优势快速发展，家庭业务智慧升级成为家庭宽带业务强劲驱动力之一，拉动IPTV、Wi-Fi等增值业务增长。数据显示，三大运营商智慧家庭业务分别保持26%、37%、38%的高速增长。

天邑股份立足于光通信和移动通信产业，长期致力于通信设备相关产品的研发、生产、销售及服务，主要为通信运营商提供宽带网络终端设备、通信网络物理连接与保护设备、移动通信网络优化系统设备及系统集成服务、热缩制品等四大系列产品。

从上图中可以看到。在宽带网络终端领域公司已研发出XGPON、对称型XGSPON，以及10G EPON 产品；同时在2021年上半年顺应客户需求，打造全方位的WiFi6路由解决方案，量产了AX1800系列产品，同时如AX3000，AX5400等高速率产品也已完成研发，产品研发及销售规模居行业上游水平。在移动网络优化领域，公司持续投入重要资源研发5G小基站，产品已经进入运营商测试阶段，并且测试进展顺利。

可以看到，公司产品链丰富，目前已经拥有从接入侧到应用的全产业链产品研发及生产能力。未来的一切网络升级，都将与天邑有关，而“模组+解决方案”的产品策略，则将使其立于不败之地。

（天邑股份的中标金额与比重已处于爆发前夜）

三、天邑股份是元宇宙的基础

    “基础”二字丝毫没有夸大，互联网的前提是要有网，同样，连接元宇宙达到与现实同样的无延迟，需要的是更高质量更快的网。最先让我意识到网络对于元宇宙的重要性的，是一位老师的帖子《我买了元宇宙设备以后，第一件事竟然是换路由器》，文中提到，WiFi 6是元宇宙的必需品。抱着怀疑的态度，我继续检索了相关的信息，发现文中所言非虚，且并不只是个例。如果说相关设备是我们进入元宇宙的钥匙，那么离开了WiFi 6，我们连元宇宙的门都找不到。

（WiFi 6是进入元宇宙的关键）

谈及WiFi 6，天邑股份是绕不开的标的，因为它是国内唯一在通信运营商体系拥有供货资格的WiFi 6厂商。这意味着什么？在元宇宙设备上（主要有眼镜、手持设备等），用户的选择包含Facebook、微软、华为、苹果等众多厂商，但在网络设备上，用户的选项或许只有天邑股份。在元宇宙普及的未来，网络运营商上门安装的将都是天邑股份的产品，这是多大的空间？

除了网络端，公司在元宇宙的其他方面也有布局。早在产业发展前期，公司就参与投资了上海理湃光晶技术有限公司，直接说一下title吧，这家公司是是目前国内唯一、世界唯二拥有完整几何光波导模组知识产权布局的公司（该技术是目前最被看好的AR呈像技术），是AR上游核心光学部件供应商，在工厂建成后，明年就能实现量产。

四、结语

如果说碳中和是推进能源革命的助燃剂，元宇宙则是推进信息/通信革命的核动力。作为中国电信、中国移动、中国联通的供应商，其产品又是打开元宇宙之门的关键所在，天邑股份价值几何？很难计量，但是它所做的，远远不只50亿。

文章开头提到的通信板块阵眼，当前的估值是PE 100X。

（这是让新国脉周一一字板的重要会议）

市场总是往阻力最小的方向运行，祝大家投资顺利。