🌀【天风电新】继续看好海外微逆、储能持续爆单
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🌼微逆:
1、需求分布:除传统美国、巴西市场外,【欧洲市场(主要是德国等地区)增长明显】,国内市场也开始有量。
2、高增原因:
事件催化:俄乌战争+能源危机下,德国等地居民的光伏装机意愿大幅提升(22年有屋顶装机意愿的有35GW),且项目功率段较小,600W系统不需要申请并网,适合配置微逆。
经济性提升:随大尺寸高效组件推广,单片组件功率向500W+发展,微逆单W成本降低。
🌼储能:
1、需求分布:欧洲、美国、南非、等地增长明显。
2、高增原因:
事件催化:由于欧洲电网基础相对较弱,俄乌战争+能源危机下,更多客户希望日常用电少受电网限制。
产品:16、30、50kW的储能逆变器需求旺盛,填补了类似麦当劳、小超市以及公寓类的储能产品空白;同时可并联的特性使其应用场景可以拓宽。
🌼投资建议:
德业:虽热交换器业务受美的影响而有下滑,但除湿机业务保持20%以上的增长,全年家电业务可贡献利润1.5亿元左右。而逆变器业务受微逆和储能需求爆发带动,全年大概率有望实现25亿以上的收入,Q2逆变器环比50%+收入增速,当前市值对应22年业绩32X,继续重点推荐【德业股份】。
禾迈:公司在美国市场开始突破,同时欧洲市场需求爆发,国内整县试点项目开始洽谈使用微逆,Q1微逆工厂已满产,下半年还将有新产能投放,预计全年出货超100万台,对应利润3.5亿以上,叠加其他业务稳定增长,预计公司全年利润将达4.4亿(未考虑理财收益),对应54X,继续重点推荐【禾迈股份】。
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