[研选]世界人工智能大会展示众多机器人， 分析师看好商业化进展;面板价格.上涨或 带动品牌提前备货，分析师看好 Q3 面板厂利润修复;策略分析师看好， “高 股息+中报景气” 是优选方向，给出中报景气三条线索 研 i 2023.07.09 17:59 星期日 [券商策略最新观点] 财通策略李美岑:策略分析师看好”高股息+ 中报景气”是优选方向，给出中报景气三 条线索 财通证券策略李美岑最新观点认为，海外 博弈波动加大，国内环境趋于平稳， "高股 息+中报景气” 是优选方向。 海外 6 月议息会议纪要和大小非农数据， 加剧全球市场波动，新兴市场可能较难在 短期走出底部高波动状态,更多演绎波段行 情。国内方面类似 2019 年，货币政策发力 可能确认年中市场底部区间，但经济整体 偏温和，对市场催化有限。 综合来看，海外波动、国内平稳， 市场存 量资金博弈,领涨行业进入连续业绩验证阶 段，缺乏持续性主线,利于“高股息+中报 景气”表现， 包括: ()数字经济方: Al 浪潮，5G 渗透等带动运营 商业务量、 软件产业收入稳步增长: (2)新能源:产业链价格风险充分释放，终端 汽车销量、光伏&风电装机需求回升， (3) 可选消费:汽车与新能源链息息相关，空 调驱动从地产复苏到高温， 排产上调超市 场预期。 本期优选报告: 研选 研报名称 券商|分析师 科德数控 世界人工智能大会展示众多机器人，建议 关注商业化进展工东方证券 杨震 彩虹股份 大尺寸价格持续上涨，Q3 面板利润修复 国金证券|樊志远 中表证券堂 康斯特 MEMS 项目进入回报期，压力检测龙头打 开成长空间 招商证券 i 胡小禹 鼎捷软件 GPT 赋能企业数智，雅典娜未来可期 东湖高新 置出工程业务，轻装再出发 财通证券|毕春晖 C 财联社 上海报业集团主管主办 P 物此交易西生 快速准确权威专业 ①科德数控(东方证券|杨震) : 2023年7月6 日至 8 日,世界人工智能大会(WAIC)在上海 举办，特斯拉创始人马斯克通过视频 在 2023 世界人工智能大会开幕式上发表演 讲，他表示，特斯拉人形机器人 Optimus (擎 天柱)仍在开发中,处于早期阶段,未 来特斯拉将会有非常多的机器人。会场展 馆也展现众多机器人,包括特斯拉人形机器 人、达闼机器人、四足机器人、陪护机器 人、仿生手、清洁机器人等多品牌及类型， 会场工作人员也展示了机器人的众多功能， 如跳舞、制作饮品、书法、巡检、送餐 等。从展会看，本次大会展示了众多机器 人,东方证券杨震认为这反映了行业景气火 热，同时也体现了 AI 与机器人之间的良好 相 互作用，- -方面机器人通过 Al 赋能以加速 技术发展，另一方面 AI 也通过机器人实现 硬件落地，看好科德数控等。风险提示:宏 观 经济不及预期等。 ②彩虹股份(国金证券|樊志远) : TrendForce 公布数据， 7 月上旬电视各尺寸面板报价 继续上涨，部分显示器、笔记本面板产 品均价小幅上升,根据 TrendForce 预测，进 入三季度后整体采购动能预估环比增7~8%。 国金证券樊志远分析认为，Q3 面板价 格有望持续上涨，带动面板厂商利润修复。 考虑大尺寸需求回暖、面板厂商控产、上 游材料涨价，面板价格.上涨或带动品牌提 前 备货，大尺寸增长动能更强，樊志远看好 彩虹股份等。目前 TV 面板价格已经涨过面 板厂商会计成本线以上并仍在持续，大陆 厂 商合作、控产能来提升价格的逻辑充分验 证，根据产业链跟踪目前面板厂 7 月订单 环比仍有提升，整体稼动率在八到八五成 左 右，预计后续 Q3 面板价格将持续稳定回升。 风险提示:需求复苏不及预期等。 ③重庆百货(广发证券|嵇文欣) :重庆百货 预计 2023 年半年度实现归母净利润 8.9-9.7 亿元，同比增加 51%-65%。 广发证券嵇 文欣表示，公司主营百货业务和投资板块 均有不俗表现，其积极探索打造本地多元 化业态,打造线下体验、线上融合、企业团 购、小店加盟、社区集市、员工分佣“六 大卖场” , 线下客流持续复苏。公司投资的 登康口腔于4月10日在深交所上市,由成本 法变为公允价值计价，大幅增厚利润。此 外，嵇文欣预计马上消费金融(公司持股 31.06%) Q2 延续 Q1 强劲增长态势，增厚投 资收益。嵇文欣预计公司 2023-25 年归母净 利润分别为 14.5/15.2/16.6 亿元，给予 2023 年 12 倍 PE, 对应目标价 42.64 元， 具备 2 6%目标空间。风险提示:消费持续疲软等。 ④鸣志电器(中泰证券|曾彪) :鸣志电器是 国内步进电机龙头,全球控制系统先进制造 商。公司主要产品包括步进电机、直 无刷电机、伺服电机、空心杯电机等各类 控制电机及其驱动。公司通过收购 AMP、 LIN、 常州运控、TMotion, 实现产品品类 拓 展和全球化布局。中泰证券曾彪看好其深 度绑定下游大客户，依托空心杯、无刷电 机、伺服系统等新产品品类,拓展高端制造、 人形机器人等高景气赛道，未来成长空间 广阔。公司产品定制化程度高，由于考核 周期长，技术要求高，双方投入大，形成 稳定 配套合作关系后，下游企业不会轻易更改 供应商，建立长期的稳定的供应关系，公 司拥有施乐、NCR、富士通、Thermo Fishe r、美国大陆电子、华为、理光、爱立信、 NIXDORF 等一 大批稳定的国内外著名企业。 曾彪预计公司 2023-25 年归母净利润分别 为 3.88/6.118.88 亿元，同比增速分别为 57%/58%/45% ,对应PE分别为78/49/34倍。 风险提示:下游制造业需求不及预期 ⑤康斯特(招商证券|胡小禹) : MEMS 传感 器是校准仪器仪表的最核心零部件之一, 但长期以来属于上游的关键器件,直接影 响国内仪器仪表企业的采购成本、产品性 能和供应链稳定性。招商证券胡小禹看好 康斯特研发的 MEMS 传感器今年正式开始 量产 并自用，不仅有望降低自身成本，也为公 司未来发展进-步打开了 空间。我国仪器仪 表产品长期处于进出口贸易逆差状态，公 司 是国内为数不多在产品力和技术上能够与 国际巨头竞争的企业，今年业绩迎来拐点， 胡小禹预计公司 2023-25 年归母净利润 1.1 4/1.55/1.891 亿元， 增速为 33%/36%/22%, 对应 PE 为 38/28/23 倍。风险因素:传感器 量产不及预期等。 ⑥鼎捷软件(华泰证券|谢春生) : 鼎捷软件 基于雅典娜的平台优势(数据基础深厚、落 地场景丰富)有望逐步凸显。华泰证券 谢春生看好公司雅典娜平台奠定了 GPT 2B 落地的数据与决策基础，有望从平台、应 用两大角度赋能客户。公司业务多地区布 局，2022 年中国大陆外收入占比约 50%， 大陆外业务直接对接海外 GPT 模型已实现 产品落地，大陆业务积极开展与百度、科 大 讯飞等国内大模型厂商的技术合作。雅典 娜平台区别于其他 Paas 平台的关键在于实 现了企业级知识封装，通过企业知识图谱 实 现生产管理流程的自动化、智能化决策， 加速企业决策向数据驱动转型。谢春生预 计 公 司 2023-25 年 EPS 分 别 为 0.62/0.78/0.98 元，给予 2023 年 65 倍 PE,对应目标价 40.3 元，具备超 20%目标空间。风险提示:行业 竞争加剧风险等。 ⑦东湖高新(财通证券|毕春晖) :东湖高新 拟将全资子公司湖北路桥控股权转让给公 司间接控股股东湖北省联合发展投资集团 有限公司，当前仍处于筹划阶段，具体交 易标的股权比例、交易价格等要素均未最 终确定。财通证券毕春晖认为，建筑工程 业务 子公司控股权置出有利于公司未来综合盈 利能力的提升，以及在业务中的垫资情况 或有好转，现金流量表及资产负债表有望 迎来 改善。公司科技园区业务围绕智能制造及 生命科技两大主题方向，以武汉为大本营, 瞄准长江经济带、长三角、大湾区、成渝 经 济圈等重点区域拓展, 2022 年实现签约企 业 186 家。 毕春晖预计公司 2023-25 年归 母净利润 6.57/7.55/8.77 亿元 (暂不考虑建 筑 业务子公司控股权置出)，对应 PE 分别为 9/8/7 倍。 风险提示:重大资产出售进展不 及预期等。 关联个股 鼎捷软件+1.24% 重庆百货+6.11% 鸣志电器-0.80% 科德数控-..37 康斯特-5.73 彩虹股份-1.89% 东湖高新+7.00