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光伏行业无尽的需求

选对股买对时

中线波段的公社达人

2021-08-27 00:20:32

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核心观点：
光伏板块的整体表现，和市场对光伏的需求预期强相关的，每一轮下跌都是对需求预期的悲观化，而每一轮上涨，则都是对需求预期的不断强化。
当前行业需求的持续性已得到证实，光伏已进入无尽的需求阶段，我们判断光伏板块将迎来二次行情启动！
1、光伏板块的第一波行情逻辑在于：市场预期硅料价格见顶，预期行业边际拐点出现。光伏板块迎来一波较大的行情。
2、目前组件价格下，光伏行业已经实现平价上网，下游接受度良好。组件价格连续维持在1.8元/W十分坚挺，下游接受度良好，需求可持续。在已实现平价上网的背景下，光伏是否还需要持续降价的必要性存疑。
近期多家组件龙头电话会议表明，龙头企业Q3的组件订单都已基本排满，Q4有意留出部分余量享受现货定价，显示出行业真实需求超乎想象。事实上，龙头企业近期的排产进度持续提升，产业链在需求旺盛下已现涨价趋势。
3、这意味着：行业估值和盈利空间进一步被打开。
①光伏行业的潜在需求超出了市场的预期，高价组件被市场接受，市场增长无忧；
②光伏行业的整体价格中枢抬升，各环节将享有更好的盈利空间。
需求的超预期将拔升板块估值，价格中枢的抬升将提升市场对企业未来盈利的预期，因此，我们判断光伏板块将迎来双击行情。
4、光伏行业整体利润将持续放大。由于组件摸清合理定价，未来很长时间将维持高价+放量。而光伏整体的生产成本是下降趋势，因此整体的利润空间是持续放大。
硅料环节持续受益行业高景气；硅片、组件龙头，以及具有较高市场份额的环节如胶膜、金刚线、热场的企业，盈利能力好于市场的预期，表现出更强的盈利韧性；部分环节受到钢材、芯片涨价的冲击阶段性业绩承压，后续也有盈利修复的机会。
建议重点关注光伏行业重要投资机会。

声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。

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