【中信建投】推荐【科创新源】被忽视的储能及新能源电池散热新星

 

1、科创新源子公司瑞泰克突破储能与新能源锂电池散热市场，主要产品为吹胀式液冷板与钎焊式液冷板，客户包括宁德时代、国轩高科、中航锂电等。近期新增2条产线，今年预计储能与新能源液冷板收入约0.4亿元，明年预计贡献6-8亿元，23年预计可突破15亿元，公司去年总收入3亿元，弹性大。

 

2、公司传统业务为通信及电力行业防水防火产品，是细分行业隐形冠军。今年下半年5G基站建设赶工，公司业绩有望迎来拐点。2020年下半年公司连续两个季度亏损，今年上半年5G建设量较少，预计上半年业绩平稳，但今年下半年大概率大幅扭亏，业绩有基础。

 

3、我们预计公司2021-2023年归母净利润分别为0.63亿元、1.3亿元、2.1亿元，对应PE 73X、35X、22X。考虑到业绩有拐点，且储能与新能源液冷板放量在即，预计市值有翻倍空间，建议重点关注。