政策加速期

本轮经济的积贫积弱是超预期的，23年大家预期的弱复苏最后变成了修复性磨底，这也是23年此前市场表现如此让人难受的重要原因。

否极泰来，本轮政策的速度、力度也是超出与其的。有了年初放开的经验，我们要明辨政策方向，放弃对政策节奏的自以为是，放弃我以为。

当有力大手成为主导力量时，要学会顺势而为，要看到转向可以有多坚决。

从西部证券的统计结果看，当前中国在政策出台上正经历着最强的“加速期”！

与2022年11-12月疫情防控调整、2020年2-4月疫情首次冲击、2015年6-8月股市大幅调整、2014年9-11月地产政策转向几大重要节点相比，今年8月以来政策密集出台的加速确实是最强的！

从印花税减半到全国统一下调首付比，这样的政策力度在股市和房地产上已经超过2014-2015年，堪比2008年。

“房地产政策的优化调整”+“一揽子地方化债方案”+“活跃资本市场一揽子措施”构成了下半年政策发力的主线。

那么会不会有全面牛市呢？

从M2、M1剪刀差，经济增速，A股市场容量等因素判断，我认为是有难度的。且有了15年的教训，本轮加杠杆也会限制在场内可监督的范围内，券商融资能从1倍放宽到1.25倍已经是使出了大力气。参考美国股市发展历史，我预计上限会在1.5倍。15年的伞形信托等渠道是难指望的，更别说始终是严打对象的场外配资。

会不会有赚钱机会呢？

显然是有的。做多中国产业崛起，做多我们实现技术突破、市占率快速上行的领域，是足以让我们享受一波财富盛宴的。

这也是本号起名“产业牛”的一个初衷。

遥遥领先

Mate60带给人的冲击和感动不是言语能简单表达的，至少是给中年男人的，就像科比离世会让很多中年男人某个清晨躲在洗手间默默大哭。

有天晚上，一个人躲在家里，刷着Mate60和问界的测评短视频，想着18年以来自己在股市和生活的点点滴滴，想哭，又想你看努力真的能成。本以为做不成的事儿，他就是有人能给世界一个大比兜，告诉他你挡老子路了，让开。

我暂时体会不了轻舟已过万重山的释然和骄傲，我能感受到的就是老子终于出了口气。

说远了，回到市场，Mate60线的投资逻辑市场梳理的比较清晰了，转发东北证券的研究整理。在此之后我会分享我对问界的狂热支持！

 

【东北电子】华为mate60闪击，科技的反攻开启

前日华为突然开售mate60，搭载自研麒麟芯片+5G。自研芯片意味着，现在先进工艺长期受限的背景下，通过架构重构、通过面积和堆叠，是能够实现高性能的。华为擅长的是，不追求单点性能极限提升，而是在短板的周围加强长板，提升产品和方案的综合体验。轻舟已过万重山。

我们认为华为概念的行情可以分三个阶段

第一阶段：概念发散

以mate60为大主题的华为供应链标的：

5g：唯捷创芯，卓胜微

卫星通信：华力创通

屏幕：维信诺

CIS：思特威

快充、无线充等：美芯晟，圣邦股份，南芯、力芯微

散热：飞荣达，德邦科技，润禾

芯片端：伟测科技，华大九天

芯片上游：德邦科技，兴森科技，华正新材，方邦股份，天承科技、深南电路、圣晖集成、柏城股份、华海诚科、长川科技、富乐德、村龙

第二阶段：找弹性

弹性最大的只有芯片，芯片是1-10，手机是1-2，空间不同，芯片弹性最大。

就买伟测、华九

第三阶段：找0-1

建议关注华为芯片上游端供应商，未来华为持续的增长需要上游国产化的支持，巧妇喜为有米之炊。

芯片上游材料、设备、零部件、制造辅助等

H checked：德邦科技，兴森科技，华正新材，方邦股份，天承科技、深南电路、圣晖集成、柏城股份、华海诚科、长川科技、富乐德、华大九天、伟测科技、村龙。

 

赛力斯

期待问界的超预期表现。会注意到这个标的是因为周末逛商场，华为专卖店人头攒动，客流量是平时的三四倍。

而华为专卖店，一半面积卖手机电脑，一半面积停放的就是问界汽车。

随着mate60的成功翻身，华为的品牌价值是大幅提升的，对消费者的号召力是以前的N倍。多少快放弃的老花粉，开玩笑4G手机卖5000的朋友，有那每么点喜爱但是总想不清楚到底好在哪儿的朋友，这次都会快速转入铁粉忠粉大军。为科技溢价充值！

具体到问界，三大卖点强烈吸引我。

一是自动驾驶。

特斯拉FSD吹了这么久，看一下抖音路测视频，全是M5车主的极限操作。特斯拉，听得见的自动驾驶；华为赋能的问界，看得到的自动驾驶。

什么上下班高峰路况，四叶草形立交桥（我都没见过这种路），什么100km/h雨天挑战限宽水泥桩，挑战透明保鲜膜识别，挑战山路村路夜路自驾……这届车主，胆子真大！华为自动驾驶真给力！

这种实战能力，已经完完全全颠覆了我对自动驾驶发展阶段的理解。

对比某些激光雷达只是装饰品的品牌，不知道高到哪里去了！

二是安全。

去年问界碰撞测试A柱不抗造的风波我还没搞清，也不想搞清了。看了下各种实际碰撞的结果，陆地坦克完胜。

三是底盘。

国人造车喜欢冰箱沙发大彩电，底盘极致优化，谁开谁知道。

问界全铝合金底盘，簧下减重提高车的操控性。前悬是四球节双叉臂独立悬架，后悬是梯形多连杆独立悬架，叠加倍耐力P Zero轮胎，是诚意满满的。

不过有一说一，品牌效应不打出来的话，这造型略丑。但如果坚持设计语言，让大家喜欢上，认为这个就是好看就是酷，那也并非不可能。

以上是已知的车的信息。

我想在9.12的华为发布会（也有传言会改到9.19）上，关于汽车，余大嘴可能会给我们带来更多惊喜！

这也是投资上的一个事件驱动重要观察点。

Ps. 赛力斯在9月1日晚的公告中表示，公司将在未来一年内回购2-4亿元公司股份，价格上限91元/股。

 

短期位置不低，投资有风险，操作需谨慎！

以上碎碎念仅作为您夜晚的一个陪聊，主打陪伴，对错好坏，贻笑大方，您多指点！