事件:5月8日早上,公司发布公告,美国子公司甲乙新三联检OTC产品获批,九安医疗成为继万孚生物(5月5号下午公告)国内第二家获批企业。
🤔简评:
近期有业绩
甲乙新联检产品优势怎么看?
品牌力强:Ihealth 品牌在美国辨识度高,深入消费者心智。
九安医疗深耕美国市场多年,新冠抗原检测试剂盒已在美国积累庞大的消费群体和品牌认知,也带动了额温计、血压计等产品销售。
甲乙新联检产品有望凭借强品牌力迅速推广。
渠道成熟全面:To G端,多次中标美联邦政府订单,产品力优异且中标经验丰富。
To C端,亚马逊平台运营多年已积累良好的口碑,在美新冠检测试剂盒销售第一,甲乙新联检试剂盒To “C+G”渠道放量可期。
预计盈利能力好于新冠抗原单检产品:公司新冠抗原检测试剂盒官方指导价格约9美元/人份,政府采购价格约4-5美金/人份,甲乙新三联检产品定价暂不明确,预计会考虑竞争格局等因素,初步推测,三联检产品价格可能是单检产品的2-2.5倍。
🤔其它pick的理由?
位置舒服
账上现金及等价物充足,安全边际足够高。
截止20240331,公司账上货币资金(18.72亿)+交易性金融资产(82.27亿)合计101亿元,非流动资产中债券投资(52.80亿)+其它(64.11亿)合计约117亿,当前市值208亿元,投资安全边际高。
远期有梦想
CGM加紧推进,预期将实现中/美上市。
公司CGM目前处于预临床阶段,预计国内24年底25年初拿证,海外预计比国内略晚一些。
公司CGMS产品预计会将价格设置到普及度较高的价格区间,覆盖更多目标可及用户。
血糖管理业务是公司的核心发展战略之一,公司的糖尿病照护业务已实现一定规模收入,目前已在全国约50个城市、300余家医院落地,发展潜力可期。
市值空间:公司现金及等价物等合计约218亿,甲乙新三联检试剂盒有望成为2024-2025年业绩新增长点,弹性看政府大单,保守市值看300亿,涨幅空间约40%-50%。