继续在磷酸铁锂个股，享受超额收益-韭研公社

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继续在磷酸铁锂个股，享受超额收益

干就完鸟

明天一定赚的龙头选手

2021-08-27 12:25:36

8月价格博弈结束，本周或进入价格快速上行区间

最新价格情况：①现货长单：月底谈判，下月执行，预计9月碳酸锂执行价上行至11-12万元/吨；②现货零单：当前市场最新价格为盐湖碳酸锂10-11万/吨；辉石/云母碳酸锂10.5-11.5万/吨；电池级氢氧化锂（粗颗粒）11.5-12万元/吨。

成交节点：8月供需双方博弈即将结束，下游需求是传统淡季还叠加了芯片的干扰因素，上游惜售情绪开始增强，下游选择消化库存并观望。但随着磷酸铁锂新产能的释放以及材料端库存的减少，本周开始进入集中成交阶段，价格或将出现快速上行或跳涨。

矿石库存：除自有矿山的锂盐企业外，中小企业原料紧张程度继续加剧，部分厂商已因原料不足影响生产。最新一次澳矿拍卖或在9月底进行，拍卖价或继续创历史新高。

锂盐企业库存：主要集中于贸易商及青海、江西部分生产商手中，预计库存体量超过1.5万吨。其中生产商现货库存约占每月产量10-15%。

材料端锂盐库存：材料企业现货库存有限，约为1-2月水平，凭借长单及现货采购可以滚动保持原料库存稳定。龙头电池企业/整车企业直接进行原料采购，动力材料采购原料需考虑是否可以顺利往下游传导；消费材料当前因需求疲软、原料价格大幅上行，采购意愿下滑。

材料需求：磷酸铁锂新产能逐步投放，对常规动力三元市场产生挤压；高镍三元企业均处于满产状态；消费类需求（常规三元/锰酸锂/钴酸锂）受海外疫情及芯片紧张影响，平稳偏弱。

后市价格看法：受到磷酸铁锂需求大幅增加，且上游惜售情绪浓厚，供需双方普遍看涨锂价。其中，需方反馈氢氧化锂现货采购难度更高。

1）供给端：下半年锂盐新增产能有限，国内碳酸锂新增产能主要为蓝科2万吨新项目爬坡、云母地区新增产能爬坡（南氏锂电）、锂辉石新产能投产（融捷股份、中矿资源等），同时考虑到部分企业因原料紧缺减产、限电减产、技改、四季度盐湖减产等因素，预计下半年供应量约为12.7万吨，环比增加23.3%（环比增速相比此前预期下调14.7%）。

2）供需缺口：不考虑库存，锂辉石精矿下半年缺口达8.8万吨（实物吨）以上。

基本面来看，考虑到全产业链仍是以锂精矿等原料紧张为核心矛盾点，同时四季度盐湖开工率下调叠加春节前备货行为，锂价上行支撑力度仍旧强劲，有望持续维持至2022年一季度。（来自韭菜公社jiucaigongshe.com）

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