1⃣ 国君建筑维持增持，2021H1业绩增38%超预期，上调预测公司2021-23年EPS为0.46/0.53/0.61（原0.44/0.50/0.57）元，增速21/16/15%。有色设计院镍钴铜/电子多晶硅待重估，给予2021年15倍PE，上调目标价至6.82元。

2⃣ 中国中冶上半年业绩大超预期：收入2510亿同增39%，净利润49亿同增38%，新签6151亿元同增32%。加权平均ROE5.6%同增1.5个百分点。研发支出60亿同增46%，瑞木镍钴/杜达铅锌/山达克铜上半年合计利润11亿元、同比扭亏增盈11亿元，较2020年增1.5倍。销售镍2万吨/钴1789吨同增长44%/53%，收入同增1倍，利润同比扭亏增盈8.2亿元。

3⃣中国中冶引领钢铁业实现智能化/绿色化/低碳化发展，钢铁氢冶金碳中和最受益。公司是全球最大冶金建设运营服务商，占冶金国内90%/全球60%份额，氢冶铁相关专利共42项。中冶赛迪提出通过富氢还原低碳高炉/氢基竖炉直接还原/基于高效预还原的氢基熔融还原三大技术路径。中冶京诚完成了基于干法煤气精制技术世界首套装置和基于富氢气体氢能利用技术和工程开发，中标全球首例氢冶金示范工程总体设计预计2022年5月投产。

4⃣中国中冶最强有色设计院的镍钴铜和电子多晶硅待重估，援建阿富汗教学楼竣工。矿业领域掌握多项领先核心技术，有综合实力最强有色设计院，盐湖提锂技术成熟。作为一带一路主力军援阿富汗教育系统功能最齐全大学教学楼竣工，所属阿富汗铜矿金属储量 1108 万吨世界级特大型铜矿，瑞木镍金属储量132万吨。突破区熔级电子多晶硅技术进口替代。上半年新签新港大成100MW渔光互补光伏电站，湛江钢铁厂房屋面光伏等新能源项目。