【安信电新】金博股份: 业绩大超预期，产品取得重要突破，维持重点推荐！

 

■业绩大超预期。金博股份发布2021年半年报，上半年实现净利润2.04亿元，同比增长177.48%；营业收入5.12亿元，同比增长176.57%，预计上半年碳基热场交货量超500吨，大超市场预期。同时，公司在渗透率仍处于低位的加热器产品取得重要突破，有望进一步提升碳基材料渗透率。公司在自制预制体+工艺+装备三个层面形成成本优势，受益光伏行业高景气和大尺寸硅片扩产潮，有望实现业绩持续高速增长。

 

■产能扩张夯实龙头优势，深入合作优质客户。行业需求旺盛供应偏紧，到21Q2末，公司已形成950吨产能，行业领先。同时，公司可转债600吨产能正在加速建设，当前总规划产能近1600吨。公司形成对大客户的深度配套，已与隆基股份、晶科能源、上机数控分别签订16/4/5亿元的碳碳热场材料供应框架协议，涉及产品约2500吨，将持续有效保障下游的需求。

 

■受益于光伏大硅片趋势，公司产品优势凸显。硅片向高纯度、大尺寸发展趋势明确，碳基复合材料强度更高、耐热性更好、更易设计成型，已在光伏晶硅热场系统实现有效替代。从成本上来看，大硅片时代下两种工艺的成本差异被大幅度缩小。除光伏外，碳基复合材料未来在半导体、汽车制动领域空间将更加广阔。

 

附 明天早上10:45金博股份中报交流电话会外呼链接 http://mtw.so/6xy7x6

风险提示：下游需求不及预期，产能扩张不及预期等。