两大驱动因素：一为“双碳”目标下，构建新型电力系统对灵活性资源的刚性需求，二为用户不断提升的对低成本高质量用电的追求。 

  近期催化包括中国首次公布十四五储能规划规模、有望逐步放开电网侧储能；海外家庭储能市场已经启动、表前储能已初具经济效益。

问题2: 储能市场空间如何拆解最为合理？

  我们提出两大根本驱动力将共同推动三侧（发电、电网、用户）发力，并衍生出行业七种应用场景，我们将详细测算七种场景的需求。

  我们估算2020年全球储能新增装机约为10GWh，预计2025年新增需求约196GWh，对应市场空间约2200亿元；2030年新增需求约 918GWh，对应市场空间约8000亿元；2050年累计空间约23TWh。

问题三：储能的商业模式有哪些，经济性又如何？

  海外用户侧商业模式最为成熟，发电及电网侧伴随电力市场化脚步已临近

问题四：储能的技术进步及降本空间如何展望？ 

   直接及间接降本路径清晰，储备技术多样，2025年度电成本有望低至0.1-0.2元/kWh

问题五：投资机会在哪些环节？

  我们认为9大环节投资机会正渐次浮现。不同于传统认知，我们认为逆变器环节弹性最大，投资价值显著强于其他环节，是储能最值 得配置。电池环节单位价值量最高，系统集成壁垒正逐步体现，长期有望培育BMS等细分赛道，此外应关注系统运维、梯次利用、电 池回收、下一代电池技术（如钠离子电池及其产业链、固态电池及其产业链、飞轮储能、压缩空气储能等）、虚拟电厂等环节或场景 化投资机会。