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天风储能超预期

无名小韭55510930

2022-07-14 12:43:12

❗️❗️【天风电新】国内表前储能：备案及招标项目超预期，相关投资机会梳理
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22年以来，国内表前储能规模同样加速上量，【至7月国内已备案储能项目已超70GWh】，其中包括：山东19.7GWh；山西18.9GWh；广东10GWh。

从1-6月储能项目新增备案信息看，【Q2项目备案速度明显增快】，Q1合计备案42个项目，Q2合计备案162个项目。其中，6月新增备案项目52个，进入招投标环节25个，中标公示环节10个，储能项目推进同样加速。

我们认为，国内储能装机量加速上量，核心驱动力包括：
1、发电侧：强配政策并无松动，预计至22年底有至少18GWh的强配储能需要安装并网，且参与储能招标单位基本来自中能建、华能、南方电网、中节能等央企，比起考虑经济性更重要是遵守政策。

2、电网侧及独立储能：
21年国家层面明确独立储能的市场主体地位+各省上调辅助服务市场补偿收益+推进电力现货市场，在山东、山西等新能源并网比例高的省份，独立储能IRR可达10%+，再考虑共享储能容量租赁约0.3元/wh/年的额外收益，经济性足够推动装机量上升。

此外，22年6月山东明确从9月起，新型储能参与电力现货市场，可按月度可用容量获得容量补偿，储能电站成本回收期再次缩短。

🌼投资机会
国内储能板块，相关受益标的推荐如下（部分排序为21年国内装机量从高至低）：

1、优先推荐直接对接下游集成商、盈利能力更好的温控板块：【同飞股份】、【英维克】；消防板块：【青鸟消防】、【国安达】。

2、加速上量、盈利有保障的电池板块：【宁德时代】、【亿纬锂能】、【鹏辉能源】、【南都电源】。

3、跟随行业出货高增长，国内业务有望通过规模出货实现盈利上升的PCS及集成商板块：【上能电气】、【科华数能】、【南瑞继保】、【阳光电源】、【盛弘股份】；

4、独立储能相关运营、EPC企业：【南网科技】、【林洋能源】、【万里扬】。
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欢迎交流：孙潇雅/吴佩琳

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