培育钻石行业持续高增长(接近10%拐点),相当于2020年的新能源汽车。预计2022-25年全球培育钻石原石需求从143亿元增至313亿元,复合增速35%,行业至2025年将供不应求;2022年6月印度培育钻石毛坯进口额/出口额同比增47%/57%,1-6月累计进口额/出口额同比增72%/81%,景气度持续向上。预计到2025年,全球培育钻石销售额渗透率达16%,美国作为主要消费国渗透率将达23%。重点关注:中兵红箭、四方达、黄河旋风、力量钻石、国机精工。
新能源汽车和培育钻石:技术提升、官方认可、低成本、环保性共驱需求高增
培育钻石和新能源汽车均受技术提升、官方认可、低成本、环保性等因素驱动。技术提升:新能源车电池、电机、电控等关键技术突破;2016年以后,宝石级人工钻石技术成熟,实现量产。
官方认可:“十四五”规划和2035年远景目标纲要要求聚焦新能源汽车等战略性新兴产业;培育钻石获多国权威机构认证。
低成本:新能源汽车每百公里行驶成本仅为燃油车的1/4;培育钻石价格仅为同规格天然钻石30%。
环保性:新能源车碳排放仅为燃油车1/2;培育钻石比天然钻石更具环境友好属性。
参照新能源汽车,培育钻石有望进入快速放量期迎来倍数级增长
新能源车:2020年由政策红利期转向市场驱动期;2021年进入快速放量期,头部新能源车企特斯拉和比亚迪的股价均创历史新高,2021年股价均值分别是2020年均值的8倍、2倍。
培育钻石:获权威机构认证,传统巨头和国际知名品牌纷纷入局,市场接受度大幅提升,有望进入快速放量阶段。
重点关注:
中兵红箭:全球培育钻石原石+工业金刚石双龙头,抗风险能力强,业绩弹性大。
四方达:CVD法培育钻石未来之星,国内CVD法技术储备最先进公司之一,复合超硬材料业务驶入快车道。
黄河旋风:业务高景气,历史包袱逐步卸载,利息和减值有望改善,业绩反转向上。
力量钻石:培育钻石新秀崛起,拟40亿定增大幅扩产,短期业绩增幅大。
国机精工:培育钻石设备+产品双轮驱动。