节前的市场和21年春节前后颇为相似，都是外资大幅流入，都是权重主导行情，小票也是同样的惨不忍睹，这是相似的地方。

不同点在于当时号称未来只有核心资产，不过节后回来就崩了，今年肯定不会这样，毕竟当时在高位，今年刚经历过22年熊市的摧残，经济又刚刚复苏，宏观环境上区别很大。

从春节期间外围的表现来看，基本上全线反弹，外资对今年经济复苏，尤其中国经济的信心很足，一致预期打的都比较高，节后开盘必然会补涨。

而且1.26加拿大央行宣布加息25个基点，将政策利率调高至4.5%，加拿大官员认为，年中之前通胀水平会降至可控范围内，因而加拿大央行明确表态，之后将会维持利率水平不变，即这将是“最后的加息”，终止加息的预告超出了市场预期。

1.20安哥拉央行下调基准利率150bp至18%，安哥拉央行行长表示，降息政策是基于通胀压力逐渐放缓而决定的，安哥拉成为了2023年首个降息的国家。

加拿大是G7之一，安哥拉是非洲第三大产油国，通胀压力的缓解已经从遥远的预期走向眼前的现实，2023年是全球紧缩周期的尾声，同时也是部分经济体宽松周期的开端。

在经济复苏和流动性宽松的预期下，今年资本市场也将迎来修复，唯一的问题就是权重行情可能不会很快结束，在这种情况下小票依然会承压。

二、行业&题材

相对于假期9天的时间跨度来说，热点事件并不怎么多，明天主要看4个板块。

一是军工，2号中航电测就复牌了，保守估计5个20%的一字板应该没啥问题，必然会带一波节奏，而且假期期间国外也不太平，乌克兰拿到了梦寐以求的主战坦克，可以由守转攻了，世卫对核战风险发出警告，让屯防辐射的药，伊朗和以色列也发生了冲突。

二是人工智能，商汤科技没有被列入美国的清单，美国投资人可以对公司进行投资，富时罗素将于3月在富时全球股票指数系列的半年度评估中考虑将公司纳入成分股，受此影响商汤大涨接近20%。

微软近期向OpenAI投资100亿美元，将ChatGPT技术与Bing搜索、Office、Azure云平台整合，BuzzFeed宣布计划使用ChatGPT来加强内容创作，股价暴涨近120%。AIGC渗透率有望在2025年提升至10%，市场规模或将于2030年逾万亿。

三是新能源车，特斯拉财报超预期，本周大涨33%，较1月份低点涨近75%，还将投资36亿美元生产电动重卡Semi并建设一座新的4680电池工厂，预计产能100GWh。此次大规模扩产或意味着4680良率问题已得到基本解决，券商预计22-24年4680电池装机量分别为3.2、14.7、67.1GWh，两年增速超20倍。

港股新能源车也在所有行业中涨幅居首，明天重点关注特斯拉产业链和4680电池。

四是芯片，日本、荷兰同意加入美国针对中国的半导体制裁，荷兰或将全面禁止向中国出口DUV光刻机和配件、技术服务，日本将全面禁止出口半导体生产制造配套材料和原料，三国不打算公开管制内容，而是直接执行。

国际芯片巨头财报显示下半年行业有望复苏，台积电22Q4业绩符合预期，预计半导体供应链库存23H1触底，将于23H2开始复苏；ASML22Q4毛利率高于指引上限，看好23H2半导体景气复苏；LAM22Q4业绩略高于预期，预计23Q1为出货谷底，此后将实现环比改善。

国产替代叠加半导体复苏，且板块正在底部，机构年前也在建仓，重点关注设备、零部件、材料及Chiplet。

这几个里面个人更倾向军工和人工智能，尤其是人工智能，之前市场一直认为离落地还很遥远，炒题材都很难炒起来，但是现在已经有质变的趋势了，OpenAI的ChatGPT展现出来的成果非常超预期，目前已经商业化落地，开始收费了，即使目前只是在文本创作方面，但就算帮网文网站去写作，也能节省大笔的人力开支，带来很高的效益。

目前机构已经把人工智能视为下一个前途无量的赛道了，毕竟他已经开始落地并且能出业绩，类比元宇宙、机器人等，但又比他们进度更超前。