这次一共来3个人，一位是现任总裁，另外两位据说是下任CEO（17年开始就是双CEO制度），规格上算是拉满了，代表足够重视CN市场。

台积电是生意人，所以来上海的一切行为都会围绕业务展开，从这个角度看，目前台积电稼动率最低的制程是12/14/16nm，Q2的产能利用率还在环比下降，但国内客户需求比较少，有这个设计能力的，要么在清单里，要么量特别小。

所以主要就想拉拢28nm/45nm这两个关键节点，也就是中芯国际这两年主要扩产的方向，比如MCU、CIS、部分模拟等等，这几个都属于市场规模特别大，而且国内fabless这几年发展最迅猛的领域。

这也是中芯国际节前两天下跌的主因，市场认为：

1）中芯国际会丢份额；

2）先进节点也许会放开，咱也不需要再扩了。

成熟的节点虽然现在部分工艺国内还不算好，但往后发展，大概率都能解决，所以就不道德绑架成熟制程的fabless也必须国产化了，把28nm看成普通的制造业，那么彼此竞争的核心要素有且只有一个，性价比。

考虑设备折旧完的情况下，台积电的能源价格、人工成本、税率等，相较中芯国际都没有显著优势，不过现阶段良率更高。同时台积电有很强的毛利率诉求，景气的时候说涨价就涨价，而且涨的是几年后订单的价格，逼着你签不能毁约的单子，20-21年的时候，多少国内企业的订单还不断被延迟交付。下一次景气的时候，该哪样还是会哪样，国内的fabless不至于连这个都想不明白。

而且台积电现在45-90nm制程段的产能利用率还可以，据说南京65nm的这条线现在有90%+，边际上没太多空间，这次来主要就想锁定28nm的客户，边际影响也就更有限了。

再往更先进的制程靠，就会触及到最近众多小作文的敏感区域，即便这次来又谈了什么，也永远不会公开，可以预料到届时还会有众多无法求证的段子满天飞。

S台湾积体电路制造公司(TSM）S S中芯国际(sh688981）S S英伟达公司(NVDA）S 

（文章首发于同名gz号：【周期合伙人】）