【东吴电新】周策略：海外车企电动化战略加码，储能指导意见落地产业化提速

行业策略：

6月全球电动车销量超预期，国内1H销量达到120.6万辆，上修全年销量至270万+，翻番；欧洲1H电动车销量90万辆+，上修全年至210-220万，同增70%，更超预期的是欧盟计划要求新增乘用车和商用车的排放量2030 年较2021年下降 55%，并从 2035 年起降至零，对应30年电动化将达到60%，35年100%；美国1H销量28万辆，预计全年70万辆+，同增110%+，且后续政策落地后增长加速；因此预计今年全球580万辆+，同增90%+，伴随着新车型进一步放量明年增长我们预计超40%甚至50%以上；

产业链来看，8月排产预计环增5%+，2H环比增30-40%，22年龙头计划出货量翻番增长，下半年及明年锂、隔膜、六氟、铜箔、石墨化等相对紧张，上游锂价有望超预期预期上涨至12万/吨+，8-9月需求向上价格将加速上涨；估值方面，当前明年龙头普遍在30-45倍，Q2业绩普遍较好，明年翻番增长，继续全面看好，

强烈推荐锂电中游全球龙头和锂资源龙头。

中国、欧洲和美国对碳排放的重视和承诺，都将加快光伏从辅助能源到主力能源的进程；但硅料超涨带来成本压力使3月开始减产博弈7月持续，随后发改委发布21年新能源指导电价不降后大超预期，硅片、电池片价格已下降，硅料价格开始小跌，明年需求有望超预期，今年户用超预期，预计21年装机160-170GW，同增25%，22年有望超35%+增长，看好光伏优质龙头成长性。

工控继20年反转，21年以来景气持续上行，国产替代显著加速，龙头强者恒强订单增长强劲超预期，继续看好工控龙头。电网投资计划增3%，电网龙头相对好；风电今年下降，加成本压力，总体平淡。

宁德时代（动力电池全球龙头、全球优质客户、领先技术和成本优势）

汇川技术（通用自动化持续超预期、动力总成全面突破）

隆基股份（单晶硅片和组件全球龙头、综合实力强）

亿纬锂能（动力锂电渐成龙头、电子烟提供支撑）

容百科技（高镍正极龙头、产能释放高增可期）

阳光电源（逆变器全球龙头、储能前瞻布局）

恩捷股份（湿法隔膜全球龙头、盈利能力强）

中伟股份（三元前聚体全球龙头、客户优质快速扩产）

天赐材料（电解液&六氟龙头、新型锂盐领先）

科达利（结构件全球龙头、优质客户放量高增可期）

璞泰来（负极全球龙头、隔膜涂敷龙头）

新宙邦(电解液龙头、氟化工超预期)

华友钴业（钴盐龙头、正极前聚体龙头）

天奈科技(碳纳米管导电剂龙头，进入上量阶段)

德方纳米（铁锂需求超预期、盈利拐点）

宏发股份（新老继电器全球龙头、今年超预期）

锦浪科技（组串式逆变器龙头、业绩高增长）

晶澳科技（一体化组件龙头、明年利润弹性可期）

福斯特（EVA和POE龙头、感光干膜上量）

固德威（组串式逆变器龙头、储能逆变器新秀）

通威股份（硅料和PERC电池龙头、盈利超预期）

国电南瑞（二次设备龙头、电力物联网受益）

另外建议关注：天齐锂业、赣锋锂业、诺德股份、嘉元科技、比亚迪、中科电气、星源材质、融捷股份、永兴材料、天华超净、三花智控、当升科技、欣旺达、天合光能、海优新材、中信博、多氟多、九号公司、雷赛智能、爱旭股份、福莱特、思源电气、金风科技、日月股份等。

上周调研及电话会议：中伟股份、固德威、天合光能、晶澳科技、阳光电源等