震安科技持续推荐:立法确定且超预期、10倍产能放量在即
【太平洋减隔震研究】震安科技持续推荐:立法确定且超预期、10倍产能放量在即
🏆 ①《建设工程抗震管理条例》已正式发布,9月1日起执行,范围扩大、追责更严、行业发展更规范。我们测算全面执行后空间年均400亿以上(正式文件范围扩大后该测算相对低估),根据云南历史经验,预计立法执行起约1年左右实现大规模放量,最快今年四季度订单开始有放量迹象,“防灾减灾”是我国重要建设方向,减隔震产业赛道稀缺,行业高景气确定性强。
🏆 ②市占率30%以上的减隔震龙头,制造业“单项冠军”:公司作为高新技术企业、工信部专精特新“小巨人”企业,早已突破单纯生产企业的局限性,提供全方位整体减隔震解决方案。立足云南向全国快速扩张,具备高成长性特征。
🏆 ③技术、销售、资本实力共同构筑龙头壁垒:人才优势+云南经验优势+行业标准制定优势+
综合配套优势+品牌及大项目经验优势+资本优势+先发优势。目前唐山厂房已建成,昆明新产能在建,拟收购常州格林布局长三角,伴随立法动态频频。综上,公司有望以最快的速度占据市场。
🏆 ④“碳中和”才是减隔震的天花板,将带来长期发展动力:减隔震技术在高烈度区使用可减少建筑20-40%钢材水泥用量,预计渗透率每提高10%能够降碳1096万吨以上(该测算尚未考虑施工、能源等节碳,可能低估),助力我国建材行业每年减排近1%,相当于种植1.6亿棵树/年,行业发展更乐观,积极、中性、消极测算下每年空间有望看到1100/710/515亿。
🔥 预计2021-2023年净利润分别为2.43亿、5.30亿、11.03亿,维持买入评级。
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【太平洋研究|深度】震安科技:减隔震助力防灾减灾,单项冠军持续高成长可期
🚀 立法文件点评:《建设工程抗震管理条例》细则落地,范围扩大、要求更严
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