一、事件升级
1月12日，美英空袭也门胡塞武装。
胡塞武装发表声明，袭击不会让其放弃支持巴勒斯坦的立场，并且美英所有的利益，包括任何参与或者配合此次美英空袭的国家，现在都是其合法的打击目标。
美英的飞机是从周边的军事基地出动的，给这些飞机开放领空的国家也都有可能成为后续的打击目标，其中可能也包括周边的中东产油国。
卡塔尔和也门同为中东穆斯林兄弟国家，却暂停天然气船通过红海，很可能美英出动轰炸的飞机就是从卡塔尔美军基地起飞，卡塔尔知道自己牵涉其中，有可能被胡赛报复才暂停的，这也证明了冲突的范围在扩大化。
而且胡赛之前对商船的袭击大部分都没有严重的伤害，最多只是起火，并没有任何船只被击沉，但被空袭之后胡赛已经开始发射反舰导弹攻击商船，后续商船被击沉或出现更严重损伤的可能性直线上升，级别也在扩大。
二、影响
1、通行量
12月15号，马士基宣布暂停通过曼德海峡，之后各大集运巨头都宣布绕行红海，集装箱船大量绕行导致亚丁湾通行量暴跌85%；原油油轮和成品油轮分别下降20%/27%；散货船下降5%。
2、运价
集运有三大联盟，集中度较高，议价权非常强，能够自主宣布绕行，所以前期集运运价大幅上涨。
但油运和干散货都是不定期租船，接的都是散客，每一单合同都不一样，按照合同条款，船东如果想绕行需要征得客户同意，所以在局势升级之前，油轮受影响不大，油运价格稳中有升，涨速较慢；干散货船因为绕行的比例不明显，运价也没有出现超越季节性的波动。
在美英空袭胡赛导致局势升级之后，船东绕行在法律上已经具备合理性了。
1月13日，油轮船东协会建议船东停止通过红海72个小时，TORM、Hafnia等航运公司暂停红海航线，数百艘油轮受到影响。
目前有部分船型开始返航，或是在红海等待，之后的2到3周有望看到一系列油轮绕行好望角，势必会加剧油轮运输效率的损失，因为油运行业的有效供给不足。
3、供需
1）集运
目前在手订单为现有船队的26%，即便叠加环保法规和老旧船舶淘汰，2024-2025年供给增长分别为7.3%和5.2%；需求受去库周期结束和经济复苏影响，仍有3%左右的年增长，一旦远东-欧地线运力全部绕行，将增加11.9%的TEU海里运力需求，将大幅改善2024年集运基本面。
2）油运
在手订单为现有船队的5%，叠加环保法规和老旧船舶淘汰，2024-2025年供给增长接近于0，但是产能利用率却到了85%到90%的高点，没有多余的产能去应对红海这种突发事件，需求受运距拉长和东南亚/南亚新投产炼化产能推动，仍有约3%的年增长，一旦完全绕行，原油油轮运力需求将增加7.3%。
目前欧洲的柴油和汽油库存已经到了历史低值，全球的原油和成品油库存水平，都不足以在断掉供应链的情况下，支撑某一区域数月甚至数周的需求，所以只要关键航路封锁了，就必定会导致油运绕行，甚至有可能会形成一轮情绪上的补库，运价也会因此而接连跳涨。
三、利好
现在想要通过红海的船只都在目的地信息里强调中国属性，因为都知道胡赛和伊朗以及伊朗和中国的关系，能正常通行的只有中远和达飞（黎巴嫩）的船，其他公司撇清和以色列的关系zz风险极高，船员公会也不想冒这么大的风险。
所以极大利好国内航运公司，既可以享受运价上涨带来的利润，又不用承担绕行增加的成本。
1、油运（24年供需格局最优，运价有望后来居上，利润弹性最大）
利好程度：中远海能＞招商南油＞招商轮船。
2、集运（运价由于议价权强率先反应，但24年供需格局不如油运）
中远海控：将利用自身高市占额借助事件提价，跨太平洋线与欧地线的即期与长协运价均将有较大提升，其他航线也会受到外溢影响。
四、后续走向判断
由爱泼斯坦萝莉岛事件时隔数年再度被爆出可知，以色列内坦尼亚胡政权在内外交困之下，不惜一切手段也要把美国绑上自己的战车，曝光之后拜登旋即绕过国会发动空袭，主要怕犹太势力放出自己的黑料，影响大选。
大选特朗普胜出的概率更大，他与犹太势力关系更密切，自己的生意受犹太势力帮助很大，女婿也是犹太人，从之前承认耶路撒冷是以色列首都，将使馆迁至耶路撒冷，并撕毁伊核协议可以看出，特朗普对犹太势力的态度属于一边倒。
所以不论美国大选谁能胜出，犹太势力都有足够的手段可以控制两党，左右逢源，巴以冲突很有可能发展成为第二个俄乌，持续较长时间，红海事件造成的影响也会更久，市场最终会发现这一点，并对此重新定价。
五、往期航运跟踪及解读
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