本篇目录

1.储能行情的演绎
2.认识智能电网
3.行业现状
4.行业前景 
5.智能电网产业链
6.相关上市公司

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一，储能行情的演绎

还是要从储能的产业链去看，储能产业链主要包括设备提供商，系统集成商/安装商，以及下游终端用户三个环节。电池与变流器是储能系统的核心环节，因此电池厂商与逆变器厂商是目前储能市场的主要参与者，近年来专业的储能系统集成商也开始陆续涌现。所以单纯从炒作的角度来看，储能的炒作精准度很高，基本上目前领涨的个股都已经被炒过一遍了。

如果换个角度来看，这次分时电价政策的调整，从目标来看，直指用户侧储能，因为峰谷电价的直接受益者主要是工商业者，而他们也是有最大动力去参与这个事件的，同时还可以带动分布式光伏发电业务。所以如果从工商业分布式光伏发电的产业链去解读，就会豁然开朗。实际上分布式光伏发电的最终目标是并网发电，而并网发电除了逆变器，双向智能电表以及智能电网的建设也很重要，尤其是智能电网的建设，如果没有铺设好，就相当于没修路，俗话说，要致富，先修路，不修路，这电如何产生价值呢？所以今天就来说说智能电网的情况。

二，认识智能电网

智能电网是在传统电力系统基础上，通过集成新能源、新材料、新设备和先进传感技术、信息技术、控制技术、储能技术等新技术，形成的新一代电力系统，具有高度信息化、自动化、互动化等特征，可以更好地实现电网安全、可靠、经济、高效运行。

三，行业现状

在国家电网大力推进下，我国智能电网建设成果较为显著，电网资源配置能力、可靠性、安全水平以及运行效率均得到较为有效的提升。2019年，国家电网公司提出“三型两网”发展战略，为落实“三型两网”战略，2019-2024 年期间，国家电网公司将重点完成建设泛在电力物联网，将电力用户及其设备、电网企业及其设备、发电企业及其设备等连接起来，以电网为枢纽，发挥平台和共享作用，为全行业和更多市场主体发展创造更大机遇。

四，行业前景 

国家电网提出分两阶段推进泛在电力物联网建设，预计 2024 年建成。第一个阶段，到2021 年初步建成泛在电力物联网。第二个阶段，到2024年建成泛在电力物联网。根据国家电网发布的《国家电网智能化规划总报告》，在 “坚强智能电网”的三个建设阶段中，2016-2020年的总投资为 1750.00 亿元，智能电网投资额占电网总投资额的比例呈上升趋势。

五，智能电网产业链

电网企业上游的各类设备厂商将显著受益于智能电网的建设进程。随着泛在电力物联网建设额，市场销售量有望显著增长。但值得注意的是，电网企业由于电力的公共属性，具备自然垄断属性，其具备较强的议价权，可能会导致上游设备供应商的利润和现金流水平受到一定程度影响。

而在整个智能电网的组建过程中，智能电表是核心，因为智能电表是智能电网和能源互联网高级量测体系的基础元件之一，承担电能数据采集、计量、传输和处理的功能，支撑智能电网和能源互联网实现用电负荷管理、分布式能源计量、电网运行调度、电力市场交易和电能质量监测等环节。篇幅关系，关于智能电表内容将在下期中和大家分享。

六，相关上市公司

智能电网电力自动化系统： 国电南瑞（600406）、国电南自（600268）、许继电器（000400）

智能电网互联网化信息系统： 东方电子（000682）、奥维通信（002231）、远光软件（002063）、积成电子（002339）、海联讯（300277）

智能电表：国电南瑞（600406）、林洋能源（601222）、炬华科技（300360）、海兴电力（603556）、威胜信息（688100）

工商业光伏发展的必要手段，智能电网的核心赛道，百亿智能电表产业又到爆发时

本篇目录

1.来龙去脉
2.认识智能电表
3.行业现状
4.新版智能电表标准影响
5.市场前景
6.智能电表产业链
7.投资策略
8.相关公司
9.使用须知

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一，来龙去脉

如果追根溯源的话，这一切要从去年6月底国家能源局对于「新能源」的再次规划说起，在国家能源局发布《关于做好可再生能源发展“十四五”规划编制工作有关事项的通知》（下称“通知”），通知明确了可再生能源发展“十四五”规划重点：优先开发当地分散式和分布式可再生能源资源，大力推进分布式可再生电力、热力、燃气等在用户侧直接就近利用，结合储能、氢能等新技术，提升可再生能源在区域能源供应中的比重。

通过这段文字，我们可以得出几个关键点，分布式光伏，用户侧（工商业光伏），储能，所以本质上这轮炒作其实分布式光伏产业链的炒作，详情如下:

 二，认识智能电表

智能电网和能源互联网高级量测体系的基础元件之一，承担电能数据采集、计量、传输和处理的功能，支撑智能电网和能源互联网实现用电负荷管理、分布式能源计量、电网运行调度、电力市场交易和电能质量监测等环节。

 智能电表一般分为单相智能表和三相智能表，前者接一根火线和一根零线，对应220V电源，一般用于居民用户；后者接三根火线和零线，可对应220V及380V电源，可用于工业用户、商户等。而这次分布式光伏主要发展的就是工商业用户侧，所以大家在分析公司的时候，要关注其三相智能表的情况。

三，行业现状

我国电表行业已经历机械制电表、普通电子式电表、预付费电表以及基本普及完成的智能电表阶段，2020年国网及南网发布智能物联电能表、智能网关终端技术规范，进入新一代智能电表时代。由于疫情影响、国网人事变动、电表新标准处于过渡期等因素，2020年国网电表招标量同比下滑29%至5210万只，但是伴随着2020年8月电表新标准落地，叠加疫情缓解带来积压更换需求的释放，2021年智能电表需求有望加速回暖。

值得一提的是2020年电表新标准推出后，智能电表均价大幅提升。最高增幅接近400%。据国网电子商务平台，从金额上来看，2021年第一批电能表及用电信息采集设备招标金额合计101亿元，较2020年第一批招标金额接近翻倍增长；从数量上来看， 2021年第一批电能表及用电信息采集设备招标数量合计3745万只，较2020年第一批招标数量同比增长46%。

四，新版智能电表标准影响

新标准下，智能电表产品在以下方面进行了较大调整：

1）标准适应性方面，新标准智能电能表向IR46靠拢，智能物联表完全适应IR46标准； 

2）通讯方式升级，通讯协议仅支持698，不再支持645。 

3）使用寿命提升，要求产品的设计和元器件选用应保证整表使用寿命大于等于16年。 

4）合同条款方面，对质保服务、软件升级、终身维护提出新要求。

 值得一提的是，在新标准下，细化了智能物联网电表的技术规格，从技术规格上已经完全满足用户侧储能的需要。

 五，市场前景

1.2021年智能电表需求空间预计高增 

20新标准框架下电表价值量显著提升，叠加旧表更新需求及新型电力系统建设背景下新表替换需求，量价齐升有望驱动国网智能电表招标金额大幅增长。参考2010-2015年国网智能电表招标数据，假设未来三年招标量维持在7500-8000万只/年，按照近两批国网电能表中标均价测算，2021-2023年国网智能电表年化需求空间将分别达208/247/288亿元。

2.智能电表集中度有望提升 

新标准电表技术要求升高，叠加国网招标门槛提升，智能电表行业集中度有望增加。

 3.海外电表市场有望复苏 

根据美国Northeast Group发布的研究数据，在AMI（先进计量系统架构）推动下，2021年全球电表市场年度支出将增长到201亿美元，预测到2029年市场容量将达到240亿美元，年化增长6%以上。2020年疫情影响海外电表安装进度，预计2021年海外电表需求有望复苏。

六，智能电表产业链

从产业链来看，目前智能电表上游主要是电子元器件、结构件等行业；其中电子元器件主要包括芯片、模块、变压器、继电器、互感器、液晶、电池、电阻电容、二三极管等。结构件主要包括塑料件、金属件等。下游主要为电力等行业。

 从上游来看，智能电表的原材料主要包括结构件、线路板、电子器件和其他原材料等四类，其中电子器件是行业需求种类较多、数量较大的原材料。目前上游市场上有北京智芯微电子科技有限公司、宁波三星医疗电气股份有限公司及其控制公司、宁波飞羚电气有限公司、青岛鼎信通讯股份有限公司、乐清市弘汇电器有限公司等一批公司。

而智能电表行业生产制造所需的电子元器件在国内外市场都可以得到充足的供应，长期来看电子元器件的采购成本将不断下降。由此可见，中游行业智能电表受上游行业成本波动影响较小。目前参与国家电网、南方电网智能电表及用电管理系统集中招标的主要企业有林洋能源、海兴电力、炬华科技、万胜智能等。

从下游来看，随着电力领域智能电网建设步伐的加快，智能电表行业具有显著的增长空间，进而促进行业在未来较长的一段时间内继续保持快速增长的良好态势。目前在电力市场主要有国家电网、南方电网、云南电网有限责任公司、国网河南省电力公司等。

七，投资策略

智能电表为能源互联网建设的核心量测及感知元件，在新型电力系统建设背景下，2020版新标准智能电表与智能物联表将充分支撑电网的数字化与智能化升级，解决用户侧多元化需求，具备良好的需求前景。

2020版新标准下电表价格显著提升（智能电表提升25%-60%、智能物联表翻倍以上增长），招标数量大幅回升至2019年水平，量价齐升驱动2021年招标金额同比大幅增长。未来随着智能物联表渗透率提升，招标金额有望持续扩张。 

八，相关上市公司

300014.SZ    亿纬锂能
000021.SZ    深科技
688597.SH    煜邦电力
002121.SZ    科陆电子
600406.SH    国电南瑞
002356.SZ    *ST赫美
002339.SZ    积成电子
601567.SH    三星医疗
000400.SZ    许继电气
300514.SZ    友讯达
300183.SZ    东软载波
300141.SZ    和顺电气
300356.SZ    ST光一
300360.SZ    炬华科技
601222.SH    林洋能源
603050.SH    科林电气
600171.SH    上海贝岭
300880.SZ    迦南智能
300286.SZ    安科瑞
300259.SZ    新天科技
300066.SZ    三川智慧
601877.SH    正泰电器
002175.SZ    *ST东网
002870.SZ    香山股份
300735.SZ    光弘科技
002369.SZ    卓翼科技
300223.SZ    北京君正
688385.SH    复旦微电
688616.SH    西力科技
300018.SZ    中元股份
603556.SH    海兴电力
600343.SH    航天动力
002322.SZ    理工环科
002446.SZ    盛路通信
601126.SH    四方股份

其中主要电表生产企业有：国电南瑞、炬华科技、海兴电力、林洋能源、威胜信息、三星医疗

作者：老概菜园
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来源：雪球
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