专注于分析英伟达（Nvidia）新推出的GB200 AI服务器芯片
西域多宝已处理
孤独求败的老司机
2024-04-30 11:37:13
这份文件是一份由瑞银集团（UBS）的全球研究和证据实验室（Global Research and Evidence Lab）发布的研究报告，专注于分析英伟达（Nvidia）新推出的GB200 AI服务器芯片对亚洲硬件供应商的潜在影响。以下是报告的核心内容概要：
1. **英伟达GB200 AI服务器芯片**：这是一款全新的AI服务器架构，从x86迁移到ARM基础，从HGX平台迁移到MGX平台，并从空气冷却转变为液体冷却。
2. **受益供应商**：报告预期，英伟达的长期合作伙伴如鸿海精密（Hon Hai/FII）、纬创（Wistron）和Quanta将成为主要受益者。这些公司将从GB200平台的新机会中受益，包括主板供应商、服务器机架供应商以及随着GPU功率增加而受益的散热供应商。
3. **财务影响**：报告量化了GB200对相关股票的影响，包括对Quanta、Hon Hai/FII和Wistron的2025年预期每股收益（EPS）的贡献。例如，Quanta的2025年EPS可能会因GB200贡献39%，而Hon Hai/FII可能会因GB200贡献10%至17%的EPS。
4. **市场预测**：基于美国半导体分析师的预测，报告提供了对GB200在2025年的全球订单量的基线、上限和下限情况的预测。
5. **敏感性分析**：报告对不同情况下GB200对ODMs（原始设计制造商）的潜在利润贡献进行了敏感性分析，包括对Wistron、Hon Hai/FII和Quanta的影响。
6. **估值和市场定位**：报告讨论了服务器ODMs的重新评级过程，以及如何通过新视角评估这些公司的价值，特别是在AI服务器需求增长的背景下。
7. **风险**：报告指出了在技术领域投资所面临的风险，包括快速的技术变革、竞争加剧和宏观经济周期的影响。
8. **法律声明和披露**：报告包含了UBS的法律声明、分析师认证、评级定义、市场数据来源和UBS与被覆盖公司之间的关系等信息。
9. **公司评级和价格目标**：报告为几家公司提供了评级和价格目标，包括对Quanta、Hon Hai/FII、Wistron和Wiwynn的评级。
10. **市场动态**：报告提到了ChatGPT用户数量的快速增长以及对AI服务器需求的推动，以及台积电（TSMC）对服务器AI处理器收入的预测。
报告的结论是，Quanta、Hon Hai/FII和Wistron作为硬件领域的主要受益者，可能会从GB200 AI服务器芯片的推出中获得显著的市场份额和增长潜力。
1. **英伟达GB200 AI服务器芯片**：这是一款全新的AI服务器架构，从x86迁移到ARM基础，从HGX平台迁移到MGX平台，并从空气冷却转变为液体冷却。
2. **受益供应商**：报告预期，英伟达的长期合作伙伴如鸿海精密（Hon Hai/FII）、纬创（Wistron）和Quanta将成为主要受益者。这些公司将从GB200平台的新机会中受益，包括主板供应商、服务器机架供应商以及随着GPU功率增加而受益的散热供应商。
3. **财务影响**：报告量化了GB200对相关股票的影响，包括对Quanta、Hon Hai/FII和Wistron的2025年预期每股收益（EPS）的贡献。例如，Quanta的2025年EPS可能会因GB200贡献39%，而Hon Hai/FII可能会因GB200贡献10%至17%的EPS。
4. **市场预测**：基于美国半导体分析师的预测，报告提供了对GB200在2025年的全球订单量的基线、上限和下限情况的预测。
5. **敏感性分析**：报告对不同情况下GB200对ODMs（原始设计制造商）的潜在利润贡献进行了敏感性分析，包括对Wistron、Hon Hai/FII和Quanta的影响。
6. **估值和市场定位**：报告讨论了服务器ODMs的重新评级过程，以及如何通过新视角评估这些公司的价值，特别是在AI服务器需求增长的背景下。
7. **风险**：报告指出了在技术领域投资所面临的风险，包括快速的技术变革、竞争加剧和宏观经济周期的影响。
8. **法律声明和披露**：报告包含了UBS的法律声明、分析师认证、评级定义、市场数据来源和UBS与被覆盖公司之间的关系等信息。
9. **公司评级和价格目标**：报告为几家公司提供了评级和价格目标，包括对Quanta、Hon Hai/FII、Wistron和Wiwynn的评级。
10. **市场动态**：报告提到了ChatGPT用户数量的快速增长以及对AI服务器需求的推动，以及台积电（TSMC）对服务器AI处理器收入的预测。
报告的结论是，Quanta、Hon Hai/FII和Wistron作为硬件领域的主要受益者，可能会从GB200 AI服务器芯片的推出中获得显著的市场份额和增长潜力。
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