今天以锂电为主的赛道股终于反弹了，隆基股份、赣锋锂业在年线处企稳，宁德在半年线也暂时企稳，这些关键的技术点位，成了抱团股下跌通道中的“阻力”。不过市场最近的氛围更偏向于“高低切”，中药企稳了，药房股大涨，家电消费也有了表现，更多的资金在挖掘低估的方向，这显然与高估值的赛道股是矛盾的，目前的资金量未来只能择其一。这个市场，总喜欢跷跷板，总喜欢压着指数玩结构性机会，一旦进入不持续的状态，往往赚钱效应很差很差。。

今年个人主要的赚钱效应来自于赛道，当然也是希望赛道股可以企稳走好了，其实今天出现了我之前说的三个信号，三个信号基本都出现了，只不过短期尊重市场消化估值的调整意愿。

从消息面看，中国10年期国债收益率盘中跌破2.8%，刷新一年半新低。10年期国债收益下降即长期无风险利率的下降，说明市场不缺钱，中期对成长股有利。同时无风险利率又是金融资产定价的“锚”，这个利率下行的趋势如果延续，风险资产估值（股票估值）也会有提升预期。
其次，时间上站在中线的角度，元旦后业绩预告会成为市场消息面的重点。三季度业绩超预期的板块有半导体、光伏、风电、锂电、军工、PCB等电子元器件、化工等。那么四季度的业绩超预期肯定还离不开这些板块，不过因为这些都是预期内的，所以甄别难度并不小。比如半导体板块因为二三季度MCU芯片价格暴涨带来业绩弹性的公司其实反而要小心芯片价格回落带来的影响，半导体里面一直强调功率半导体是细分领域相对安全的方向。另外，特斯拉新能源车汽配以及汽车智能化方向，四季度开始也有景气拐点的预期，业绩可能没有大的起伏，但环比应该会有改善。
所以，言而总之，慢慢建仓锂电为主的赛道股，良性的赚钱效应会慢慢出现。

这次参加成都锂业分会，见到行业很多大佬和老朋友。总结一下收获：

【赣锋锂业ppt主题演讲】不同环节的建设周期，需求端：锂电池6个月；供给端：正极材料约1年，锂材料约2.5-3年。因此，当供不应求时，失衡约2年，也就是2年很难回调价格。

【圆桌会议】主要发言人一句话观点

天齐锂业蒋董：资源为王最重要。
天华超净裴董：全球长期锂资源不缺 ，企业要多合作，不抢资源抬价。
容汇李董：技术创新重要。
盛新锂能周董：努力把上游资源开发出来，双碳要求清晰。
雅化副董：目前行业进入壁垒高。
青海中信国安总经理：肩负重任，国家意志，保障资源。

非常值得一提的是天华超净的裴董，发言非常干脆，都是数据，实干精神突显，完全吸粉。

【我们的观点】
1）矿是真的缺，大概率延续到22年底。
2）阿根廷实际开矿要比规划慢14-16个月，澳洲要慢8-10个月。
3）到了会议现场，才能感受到贸易商的热度，其中对价格的高位判断我都不敢写，因为已完全超过我的想象格局。
4）按照25万/吨氢氧化锂价格测算，矿业企业25年PE估值为13倍，而冶炼企业25年PE估值为3倍，具有较强的估值提升空间。
5）接下来行业动态：1月份业绩预告，2月份开始年报披露，业绩预计普遍很好。3月份预计有冶炼企业因为没有矿出现断供停产。