海目星：激光及自动化设备领先企业

公司情况

一主营业务：

公司主营激光及自动化设备，根据下游应用领域，产品可分为三大类，通用类设备（主要用于消费电子、钣金加工，2019年占营收55%），动力电池设备（35%），显示及脆性材料精密设备（主要用于面板切割等，10%）。

公司业绩：

2017-2019年公司营收从6.38亿增长到10.31亿，年复合增长率27%。

扣非净利润从0.29亿增长到0.77亿，年复合增长率63%。

公司预计2020年1-9月营收7.4亿，（同比增长33%），扣非净利润0.21亿（同比增长49%），主要系苹果等主要客户销售规模增长较高。

二激光及自动化设备行业概况

1、市场规模

2019年我国激光设备市场规模达658亿元，同比增长8.8%。2020年或受全球经济形势不确定的影响略有下降，但不改长期向上趋势。

由于激光加工设备工作过程具有智能化、标准化、连续性等特点，通过配套自动化设备可以提高生产品质、生产效率、节约人工，所以未来激光+配套自动化设备的系统集成需求是行业趋势。

2、下游应用三大领域

1）动力电池潜力大

2017-2019年我国动力电池装机量从36Gwh增长到62Gwh，年复合增长率31%。目前我国新能源乘用车渗透率仅为4.7%，与发达国家相比还存在差距（如低于瑞典为7.2%、挪威40%），仍有较大的发展空间。

2）消费电子高景气

预计2020年手机出货量将达4.3亿部，同比增15%。

随着5G换机潮与物联网、智能穿戴设备的发展，消费电子景气度高。

2020年3C行业固定资产投资同比增速于4月开始转正，1-6月累计同比增长9%。

3）钣金加工覆盖行业广

钣金加工主要应用在汽车、轨道交通、家具、机械设备等。

三公司优势

公司在激光自动化和智能化综合运用领域积累了丰富的专利技术和客户资源，已形成一定的行业影响力。

技术优势：

激光器是激光设备的核心部件，激光器的优劣是决定激光设备性能的关键。

我国中低功率激光器的国产化率逐年上升。

2018年低功率国产激光器的国产化率达98%，中功率国产激光器的国产化率达50%。

公司目前的中低功率的纳秒激光器具有竞争优势，并正在研发技术水平要求更高、精度更高的飞秒激光器以提高公司竞争力。

公司目前的20W紫外纳秒激光器、35W绿光纳秒激光器等系列产品，其加工功率、激光光斑圆度等关键指标优于国内大部分同类产品，在多个指标上也能达到甚至优于国际一流竞品的水平，有望受益于中功率激光器的进口替代。

公司在激光工艺配套的机械、电气、软控、智能化等先进技术具有深厚的积累，能提供高精尖、高复杂度的解决方案，利于公司产品进一步开拓市场。

客户优势：

公司设备面向多元化应用市场，下游覆盖行业较多。

积累了如中国航空规划设计研究总院（2019年占营收17.3%）、宁德时代（5.6%）、苹果、华为、特斯拉（公司2019年12月首获特斯拉订单，订单总金额1105万美元，相当于2019年总营收的75%）等国内外优质客户资源，沉淀了行业经验。

四募资扩产，降本提效

本次募资，公司将运用6.1亿元投产220套激光及自动化成套装备。

本项目拟通过引进先进生产设备降本增效，强化公司技术转化能力，增强公司产品市场竞争力。

本项目建设期2年，预计建设完成后第三年100%达产，项目计算期内可实现年均营业收入9.5亿元（相当于增加了19年总营收的90%），年均利润总额1.87亿元（相当于增加了19年总营收的128%）。
五、小结

公司主营激光及自动化设备，根据下游应用领域，产品可分为通用类设备（2019年占营收55%）、动力电池设备（35%），显示及脆性材料精密设备（10%）三大类。

公司研发的中低功率纳秒激光器（激光设备核心部件）在性能指标上国内领先，多个指标达到甚至优于国际一流竞品水平，并正在研发技术水平更高的飞秒激光器提高竞争力。

公司拥有中国航空规划设计研究总院、宁德时代、苹果、华为、特斯拉等国内外优质客户资源。

本次募资，公司将运用6.1亿元投产220套激光及自动化成套装备。

预计项目建设期为2年，建设完成后第三年后100%达产，计算期内可实现年均营业收入9.5亿元（相当于增加了19年营收的90%），年均利润总额1.87亿元（相当于增加了19年净利润的128%）。