天风新材料 重大推荐 锂矿板块
无名小韭55510930
2022-11-07 09:03:09
天风金属】重大推荐-强call锂矿板块！（2/2）现在市场在交易什么逻辑？🔥 【市场在交易什么逻辑？】在加拿大收回锂矿后，市场整体拥抱国内自有资源，锂矿上升至国家安全&自主可控层面。在配置端，我们认为将遵循两条主线：1、 海外投资受阻，国内锂矿理应加大开发，什么企业是卡在审批环节？若国内锂矿采矿证下发速度加快，什么公司弹性最大？（交易宏伟的预期，博弈高弹性）🔥 建议关注：【融捷股份】（250万吨选矿若能落地，极高弹性）、【江特电机】（茜坑上报自然资源部、牌楼、梅加省级政府审批，三大自给矿有望同时于未来2年放量）2、中国国内有哪些锂矿企业业绩确认度高，股东优势显著？（短期可兑现，长期可走量，稳健吃beta）🔥 建议关注：【永兴材料】（国内锂矿公司业绩最稳定，市场交流最充分）、【西藏矿业】（股东背景强势，股权上翻&整合西藏盐湖预期）、【盐湖股份】（锂矿唯一国企）🔥 【未来会如何演变？】周四周五，市场首选布局国内锂资源自主可控，而我们进一步思考，下一步投资逻辑是否会演变？二级投资终将追逐产业趋势，站在产业的角度，矿企之所求，是每年在单一项目上进行稳定资本开支而获得长周期稳定的产量释放。（像如今智利Atacama单一盐湖产能规划高达35万吨LCE，远超我国今年本土碳酸锂产量两倍之多，对于企业而言，相比在国内各地找寻数百个小项目，更青睐锁定此类顶级资源）故我们认为，海外投资风险加大是事实，但长周期下，中国企业拿下的世界级资源将享受更高估值！（天齐的Talison、赣锋的Cauchari-Olaroz）在百年未有之大变局大背景下，我们依然认为中资锂矿企业走出去为大势，中国锂储量仅占全球5.92%，且由于中国92年后将勘探队下放回各省，中国对锂矿资源的勘探程度远高于海外。虽部分投资通道关闭，但世界仍有大量优质资源留给有找矿能力的中资企业布局。当市场发现中国头部企业在海外其他国家仍能收矿（11.9敬请期待），是否会重新交易会有海外布局能力的天齐赣锋？🔥 【是427么？可持续度高么？】我们认为，当前板块的催化不止于加拿大事件催化的供给端逻辑，由于市场对某些政策变动的预期增强，放开-消费-电车-锂矿的预期反转需求逻辑同样在上演。供给远期投不出，需求底部预期转，短期最强景气度（明年Q2前我们不认为锂价上涨趋势会拐头），估值历史最低位，赔率/胜率皆合适，强烈看多板块配置价值！-----------------------天风金属新材料
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