1. 半年度业绩解读。

公司二季度业绩进展与一季度、去年甚至更长时间之前的整体业绩情况没有太大变化，反映的是公司一直坚持的，以探测器高壁垒产品为核心，在各细分业务领域进行产品拓展，在半年度有积极反馈。

探测器主要应用于医疗普放领域，2017-2019年公司医疗产品占比90%左右，但工业产品收入和占比在逐步增加。公司业务分为医疗和工业两个领域，医疗领域以普放收益为主，包括有线和无线产品，常用于X光室、固定和移动DR；去年新冠疫情爆发，使用移动DR做肺部快速筛查，海内外对移动DR的需求带动普放无线探测器的快速上涨，收入增长很快；其他产品受到疫情负面影响，如应用于固定DR的普放有线探测器。整体而言，无线产品增量放速较快，因此2020年业绩增长明显。预计疫情得到控制后，无线产品收入增速会放缓，恢复到常规水平；去年二季度收入达到高峰后，从三季度开始增速缓慢回落，但整体仍是稳定增长；上半年静态产品增速稳定回升，有线和兽用产品在逐步恢复，上半年业绩的增长是受到静态产品稳定增长的影响。

根据下游应用，动态产品包括齿科、C臂、胃肠、乳腺、放疗等，工业领域分为电子、铸件、食品检测、安全检查。公司对产品进行了细分和调整，原有医用领域的产品布局逐步拓展至工业领域及其他细分领域。去年下半年起取得了积极进展，齿科产品去年下半年开始批量交付，入市时间受疫情影响比预计至少晚了半年，今年上半年保持良好推进；国内疫情恢复快，去年下半年导入了国内一些齿科规模型厂商，齿科市场的恢复带动齿科产品的增长。在医疗动态领域中，齿科产品中保持较高增速；乳腺、放疗、C臂、胃肠增长进度不同，一些产品还没有从去年的负面影响中恢复，一些在逐步恢复中；如乳腺上半年只有一款在售，新产品还没有完成批量交付；放疗、C臂保持正增长，但也尚未恢复，与市场和客户注册进度都有关。

工业领域去年营收6000万，今年上半年增速较高，电子检测和铸件检测都在原有已开发客户的基础上呈现放量增长态势；安检、食品检测处于早期阶段。细分领域客户增长和客户的逐步上量带动了工业产品整体保持较高增速。

公司上半年取得不错业绩是因为继续坚持全应用领域的拓展和全产品线布局，逐步取得了阶段性结果。从去年到今年上半年对业务大方向把握相对正确，同时受益于国内疫情恢复较快，海内外大客户的增量也带动公司销售增量的增加；公司内部持续进行研发投入，提高供应链生产效率，降低生产成本，在今年产能相对紧张的情况下尽量提高生产效率，支撑生产交付和运营的稳定性以及对成本的控制。

1. 医疗客户和工业客户订单周期分别是多久？

目前没有差别，与大客户通常会签订年度框架，按月或旬下订单，每个月基本都会下订单，此外公司还会了解客户未来3个月以内的预测情况。供应链端根据客户订单进行备料和排产，产品线没有区分静态和动态，采用柔性产品线布局，收到订单后进行排产；完全没有备料的情况下交付期1个半月，有备料的情况下可缩短到1个月内。

1. 近期元器件和运费涨价，公司单二季度毛利率创新高，是否是因为产品结构调整？口腔、新能源等产品毛利率是否更高？

动态产品毛利率比同尺寸静态产品高，齿科和工业产品毛利率相对更高。毛利率提升有两个原因：①公司静态产品占大比例，公司本质是制造型企业，非常关注供应链生产过程中的质量控制、成本降本，2018年起在太仓工厂陆续做了很多降本措施，如供应链转移至国内；一些原来在上游端做的SMT、邦定等步骤自己来做，从而进行降本。医疗产品尤其是静态产品占比很大，规模效应在持续起作用；②产品结构丰富化，齿科、工业在收入占比逐步提高，工业去年占比不到9%，现在提升至10%以上

公司供应链也紧张，也受到上游零部件提价影响，但之前降本措施帮助公司消除影响。去年上半年面临更多的是交付能力挑战，去年下半年到今年上半年零部件供应越来越紧张，毛利率的提升涉及很多工作，产品设计也会有影响。今年年底后供应紧张可能会逐步缓解，公司会尽可能提高效率，持续降本，将更多产品逐步放量，从而降低风险。

1. 海外布局方面，韩国品牌的平板探测器由子公司供应，突破是否会更慢？

所有整机厂商在增加二供，或调整一供、二供比例上都需要一个契机，欧洲和韩国公司都存在机会，不完全受制于子公司的影响。公司面向的客户以前都有稳定供应商，在导入过程中有更新技术的产品，相比其现有产品更有竞争力；或在价格、服务相比现有供应商更有竞争力；或比现有供应商能提供更多可选产品和为未来计划要做的整机产品提供更多选择方案。公司会通过不同契机切入，目标是做到全产品线的核心部件供应商。公司齿科产品有非晶硅、CMOS、IGZO布局，是业内最广的一家，具有竞争力，客户突破只是时间问题。

1. 今年业绩预期和未来5年规划？

希望在2024年做到全球探测器销量第一，同时业务领域持续拓展，从医用普放为主逐步拓展至更多细分应用领域，新的核心部件、核心材料、解决方案等实现横向拓展，进而加强客户合作范围和粘度，也可以加强公司竞争壁垒。

未来几年会保持持续稳定发展，公司业务领域以医疗为主，对新的领域拓展有不同时间和步调。整体业绩方向在五年前就已经确定，只是在近一两年中根据终端应用市场变化和进展进行适时调整。今年下半年会延续上半年情况，原有业务持续推进，普放增幅稳定，新业务增速较快，在其他细分应用领域逐步向前推进，但同时今年疫情和供应链紧张的挑战依然存在。

二、医疗领域

1. 口腔行业景气度非常高，口内、口外探测器客户交付进展和新客户拓展情况如何？

齿科产品分为两部分，口外探测器（可用于CBCT）和口内探测器（类似于牙片板，但是全数字化的）。CBCT领域世界上知名厂商有普兰梅卡、卡瓦，国内知名的有美亚，处于上升阶段的朗视、菲森等，口内有大型厂商伯恩登特、蓝野等。2018年公司逐步完成产品研发，需要拿证，目前部分客户完成了注册。去年国内市场恢复较快，与朗视、菲森、伯恩登特、欧洲曲森等客户达成合作，今年上半年主要还是这些客户，规模随着市场恢复和其业绩增长逐步上量。目前与国内客户占比较大，美亚是公司极力争取的重要客户，是国内CBCT的龙头厂家，与其保持密切沟通，近期刚开始小批量合作。美亚已经有稳定的合作供应商，在切换上会非常稳健，不会有特别大的上量；欧美市场在持续拓展中，卡瓦、韩国三星旗下的raymedical都是目标客户，在接触过程中。口内在与国内主要客户合作，在逐步上量过程中。齿科是较新的业务领域，目前还受到疫情影响，还要加大海外业务拓展

1. 上半年医疗齿科和普放占比如何？

齿科上半年收入5000万到1亿，医疗中静态占比超过50%，其他医疗动态产品包括乳腺、放疗、C臂等；医疗领域齿科以外的产品占比60%以上。

1. 传统静态探测器市场较大，公司在持续拓展客户，未来静态探测器是否会向宠物等其他领域发展？

肯定会向宠物领域发展，而且现在已经在向这一领域发展。公司原来人医领域的静态无线探测器，如1417、1717现在已经用在兽用领域。目前兽用领域的应用需求不会像人医一样细分，公司产品主要固定或移动DR，C臂等动态产品未来也会延伸到兽用领域，动物做心脏、骨科手术等也会用到。未来人用产品会逐步向兽用转移，但可能需要一定时间，也不会像人医一样细分化。

1. 当前兽用领域主要是国内还是海外市场？

主要是国内市场，是新业务市场，国内相对有地理性优势，与一些优势客户在持续合作，因此目前占比较大；国外市场在持续推进，如马用市场相对高端，通过美国子公司推进。未来国外市场会占比较大。国内兽用市场相比欧美发展较晚，海外市场应用领域较广，从基数和地理位置上看，海外市场的量会比国内大。

美国市场公司主要在拓展马用市场，侧重产品便利性、可移动性。欧美的赛马是昂贵交易物，具有流通性，交易前需要进行体检，如查马蹄、马背等，在室外环境进行，步骤多，部位多。普放无线产品可用于马用领域，作为高端应用市场，公司也会推新的产品或价值含量高、有特殊技能的产品，如柔性基板探测器，相对较轻，检查人员女性居多，且检查过程中可能被踢到，对探测器的耐用性、防撞性要求较强。目前已经取得阶段性进展，与美国马用市场的客户开始小批量销售。

1. 公司供应给MRI、CT的产品比例如何？重要客户收入占比多少？

公司没有供应MRI的产品，与DR是不同的专业领域；CT目前很小，一直在筹备CT探测器，还在进行核心部件、核心材料（PD模组、闪烁体）的研发，还没有进行销售。

为西门子、飞利浦供应的主要是普放无线和有线探测器，C臂、放疗等产品在客户测试和验证过程中，还没有批量。GE现在在持续接触中，还没有批量。合作规模较大的是柯尼卡、美联达、锐珂、富士，国内是联影、万东等，主要是普放有线和无线系列居多。

1. 供应万东、联影产品是否有区别？

部分是一样的，也有不一样的。与万东合作周期较长，供应产品包括有线产品、无线产品，C臂也在逐步开始合作；联影合作较晚，主要是普放无线产品，现在也在争取更多医疗动态产品的合作，如C臂、乳腺、放疗等。

1. 万东在公司供应中占比如何？

2020年收入没有披露，2019年在业务收入中占比7-8%。

1. 如何看待未来DR市场？

DR是基础性设备，分为广义和狭义。狭义上是固定和移动DR，所有医院和诊所都要求配备，一甲、二甲、三甲医院中配备比率较高，以前主要是进口设备，现在国产设备比例越来越多，包括联影、万东、普爱等。国内在推X光设备的下沉，卫生院、基层医院共7万家左右，DR设备普及率较低，是未来着重开发的市场。国内数字化设备常见，欧美等海外市场DR引入市场早10年左右，数字化很早开始普及，但更多是影增、IR，需要替换成全数字化DR设备。公司此前在美国合作的一个客户，是升级市场的领先企业。最早期的一些全数字化设备近几年也会逐步进入核心部件替换阶段，探测器使用寿命比整机更短。在南美、印度等国家，数字化设备的导入时间很晚，这类大人口基数国家是公司持续关注领域；印度人口接近中国，但一年全数字化设备的销量不到1000台，未来很可能像中国一样直接进入数字化设备。

广义DR包括放疗、乳腺、C臂等，情况不同，一些产品配备率非常低，很难做到普放一样的应用基数，未来放疗是很好的成长领域。

1. CT产品进展如何规划？

正在进行PD模组和闪烁体材料的研发，在PD模组取得了一定进展，需要时间做得更好。PD模组也可用于工业安检领域，希望先在安检领域将产品做得更加完善，再进入CT探测器的研发，还有一些不确定性，至少还需要一年时间。产品完成后还涉及客户导入、验证、集成、注册等，时间可能会较长。

1. DR探测器与海外品牌产品相比是否有差异？

普放有线和无线产品与国外竞争对手基本接近，个别指标上各有领先，整体上公司竞争力较强。新的技术如氧化物、CMOS探测器公司目前做得不错。

三、工业领域

1. 上半年锂电检测突破情况？

工业领域分为电子、铸件、食品、安检等，在工业产品完成产品研发，进入可销售阶段后，会分析业内头部目标客户，将现有产品和新产品向领域内所有客户进行拓展。电池检测是一直关注的其中一个领域，公司在其他领域与规模性客户正业、日联等已经达到稳定合作，有机会通过他们了解更多下游细分市场应用。公司工业产品已经筹备很长时间，进入成熟交付阶段，业务布局也很广，非晶硅、IGZO、柔性有很强的全产品线，与头部目标客户在持续推进。

新能源电池检测是目前进度不错的应用领域，进入时间还比较短。工业检测有很多检查手段，公司产品在电池检测是作为其中一个检测手段，可在不可拆卸的情况下检查内部结构，与可见光一起实现产品质量保证，在批量交付方面发挥正面协同作用。公司在规模型厂商，特别是注重产品部件检测的厂商取得了进展。不可见光检测在电池检测领域不是全新的应用手段，无损检测需要厂商大量投入，工业检测设备价格昂贵，如果没有大量生产规模支持和对质量的关注度，不是所有电池厂商都会推进检测。公司在与头部客户合作过程中了解到需求，将产品优势与整机和终端客户进行积极沟通；同时受益于新能源电池产量增长较快，公司与头部客户取得较好进展。部分客户可能会从线下抽检逐步改变为线上全检，会带动探测器和工业检测整机的上量；消费类电池、手机电池等也有类似的应用。在一些规模型厂商现在在逐步加强生产过程中工业检测的频率和要求，会导入更多样化的检测手段，X光是其中一种。

1. 电池检测对探测器的需求和使用寿命与医疗领域有何区别？

产品差别较大，医疗领域产品侧重尽可能低的剂量下取得尽可能清晰的图像，探测器要求图像质量高，剂量尽可能低，寿命也较长；工业产品使用环境人员密集度较低，要求拍照速度快，会暴露在较高的剂量下，对防护要求特别高，且寿命较短，约1-2年，性能侧重动态范围和速度，对剂量要求较低。

工业产品检测对象有很多不同，会有不同的探测器类别，如非晶硅和氧化物的，各有优劣，尺寸也有较大差异。目前在新能源电池检测既有小尺寸的0909和1012的动态探测器，也有1717的大尺寸产品。目前工业产品毛利率比医疗尤其是普放产品更高。新能源电池检测产品与无损检测产品差别不大，更多取决于终端检查对象、尺寸、需要什么样的产品搭配，目前新能源检测更多用的是非晶硅。

1. 上半年电池检测收入体量如何？下半年和明年是否会明显增长？

新能源检测主要在电子范围内，在整体中占比不大，工业产品上半年收入在5000万到1亿，其中电池收入占比一半左右。

增长与上半年会差不多，相对于医疗普放增速较快，工业产品之前一直保持一倍左右增速，今年和明年也会保持。电池今年刚开始批量交付，去年收入占比小。

1. 单GW动力电池会对应多少探测器需求？

与GWh没有直接关系，主要取决于终端客户需求的检测频率和效率。探测器的拍片速度一致，一条线上可以布一台检测整机，加快速度可布两台，相当于检测时间缩短一倍。

有客户做电子和铸件检测，整机通常配一台探测器；电池很多类别，对内部部件检查要求不同，现在整机也有配两个探测器的方式。

1. 电池检测市场空间？

目前没有进行预估，无损检测一直有业务需求，但工业无损检测需前期投入，规模型的厂商应用较多，公司在寻找目标客户时尽量找规模型厂商，但难以预测全行业情况。

1. 新能源电池检测主要是哪些项目？

检测阴极和阳极的间距和大小，对间距有固定要求；叠片电池中很多叠层，需检测叠层是否有完整；此外还有电池的四角、外立面是否有凹陷。

1. 电池一条产线会用到多少台设备？单台设备价值量是多少？

没有既定的规定，取决于终端客户的生产效率和检测效率。与其他工业探测器同类型，可用于电池检测的工业探测器价格范围较广，常规小面积的价格在10万以内；大面积的在10万以上。

1. 单台设备是否就能完成检测？

整机设备都可以作为检测，只是工业检测整机中会配备不同的探测器。