【中泰电新&汽车】永太科技点评：扩产大超预期，6f、vc弹性标的

事件：公司公告，控股子公司永太高新拟以自筹资金79,419.92万元投资年产20000吨六氟磷酸锂及1200吨相关添加剂和50000吨氢氟酸产业化项目。

点评：

（1）6f扩产大超预期。公司目前产能超2000吨，预计年底二号厂房和三号厂房达产。此次公司拟再度扩产2万吨，达产后将是全球6f产能最大的公司之一，大超市场预期。公司对电池材料的经营一直稳健保守。此次大规模扩产，表明公司工艺成熟，且下游大客户可能已经有长单锁定。

（2）公司依托氟化工的工艺优势，6f工厂目前已经封顶，预计vc7月中试，年底6f、vc产能将分别达到8000吨、5000吨，是全球最大的电解液溶质供应商之一。

（3）目前6f散单价格达到38万/吨，vc价格30万/吨，而成本分别为9万、15万。考虑到6f和vc均是目前动力电池供应链上最紧缺的品种，且22年上半年看不到大幅缓解趋势，公司22年业绩弹性十足。

（4）投资建议：公司是全球规划产能最大的6f、vc供应商之一，预计将充分享受这一轮量价齐升的红利。板块中低估值、高业绩弹性的电池材料公司，继续推荐。

风险提示：6f等价格低于预期、扩产不及预期、项目审批及建设不及预期