本周国际宏观，美国核心CPI环比涨幅低于预期，催生市场风险偏好改善，美股进入更快强势上涨的状态。美国通胀大幅下降，不仅催生美股的强势，也导致美元指数大跌到104的数值。美元指数此前在硅谷银行危机的时候，跌到100左右。更早的时间，在2020年美联储大放水的时候，美元指数跌到过90的位置。本次美元指数跌到104的位置，对应欧元的升值位置，已经回到美国硅谷银行破产危机的位置。整体看，在美国增长趋势还在，美联储降息速度不会那么快的逻辑下，美元指数当前位置，难以继续下跌。

      本周国内宏观，10月社融低于预期，政府债的融资在支撑融资，往后看较长一段时间，都需要靠政府融资支撑社融。本周彭博传言国内PSL加大资金投放，支撑地方政府的项目落地。这有利于稳定后续社融的下行力度。中美关系层面，本周中方顺利和拜登总统会晤，实现了美方所需求的稳定诉求。中方来讲，大熊猫重新送回美国，开通更多的中美航班，双方关系有一定的破冰迹象。

      本周国内市场面，券商板块，围绕重组预期的券商，有所强势。科技领域，AI一体机、华为AI一体机等，存在订单预期的逻辑，恒为科技的大订单公告，也验证了产业在稳步推进。传媒领域，抖音试水对短视频的付费业务，开拓新的盈利来源。传媒整体来讲，基本面慢慢变好的趋势，也较为确定。

      展望未来看的话，华为为首的突围产业链、高端芯片、人工智能，还是重点配置的方向。市场在震荡期，结构的优选，显的非常重要。从大类指数来讲，科创50的未来强势，可能会兑现。行业板块来讲，计算机、传媒、电子板块，可能会呈现较为强势的状态。个股基本面的预期来讲，国产AI芯片、AI服务器/一体机、微短剧、券商板块、航空板块等方向，有可能迎来基本面兑现的逐步好转。