德赛西威2021年报点评：订单井喷，大超市场预期
小海韭
自学成才的老韭菜
2022-04-14 23:50:28
【申万计算机】德赛西威2021年报点评：订单井喷，大超市场预期
公司2021年业绩符合预期，智能座舱中IVI和液晶仪表高增，智能驾驶翻番其中IPU01年销量超过百万套。
公司2021年全年斩获120亿年化订单，同比+80%，订单井喷大超市场预期。
从公司订单来看，IVI大屏化趋势将带来单车价值提升以及市占率提升逻辑将延续至2023年+液晶仪表市占率将从15%进一步往上提升+智能驾驶已经顺利从泊车领域拓界至行车领域，即将在行车领域看到西威市占率提升。
在2021年原材料涨价背景下，智能座舱毛利率提升主要源于大屏和液晶仪表比重提升，智能驾驶毛利率提升10%主要由于规模效应带动。
原材料备货大幅增加预示公司已经为2022年供应链稳定做了充足准备抵御逆风。
公司在研“智能座舱+智能驾驶+网关”多域融合控制器，以及“车身域控制器”进一步拓展业务边界。
公司2021年业绩符合预期，智能座舱中IVI和液晶仪表高增，智能驾驶翻番其中IPU01年销量超过百万套。
公司2021年全年斩获120亿年化订单，同比+80%，订单井喷大超市场预期。
从公司订单来看，IVI大屏化趋势将带来单车价值提升以及市占率提升逻辑将延续至2023年+液晶仪表市占率将从15%进一步往上提升+智能驾驶已经顺利从泊车领域拓界至行车领域，即将在行车领域看到西威市占率提升。
在2021年原材料涨价背景下，智能座舱毛利率提升主要源于大屏和液晶仪表比重提升，智能驾驶毛利率提升10%主要由于规模效应带动。
原材料备货大幅增加预示公司已经为2022年供应链稳定做了充足准备抵御逆风。
公司在研“智能座舱+智能驾驶+网关”多域融合控制器，以及“车身域控制器”进一步拓展业务边界。
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德赛西威
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