仙乐健康 ：
保健品 公司是保健品代工龙头，最新披露的中报收入略超预期，净利润同比增43%贴近此前的预告上限。公司中报收入中 软糖同比大增115%， 主要原因是马鞍山新产能投放以及出口美洲业务大幅增长，功能饮品新产线4月份投放，产量增加，另外食品新剂型（主要是硬胶囊）受益于益生菌产品热销。 
研报解读：食品大蓝海
功能性食品消费在海外已经成熟，但国内仍处于成长初期，未来规模数倍于保健品，空间巨大。 
公司在马鞍山新工厂布局软糖、粉剂、功能性饮料等偏功能性食品产能，今年产能将迎来快速释放，同时成功开发玛氏、蒙牛等新零售渠道客户。而新零售客户一般以品牌与渠道运作为主，不具备生产、研发能力，更多的采取外委的方式， 公司这类上游代加工企业必然最先受益。
公司软糖到2022年将扩产至50亿颗，功能饮品产能将增至8000万袋，年初3400万瓶的代餐生产线将在今年四季度投产，未来三年仙乐处于新产能释放周期，有效满足下游旺盛的合同生产订单需求，业绩增长确定性强。
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