光模块行业在经历了2020年二三季度的高光时刻后，过去三个季度迅速进入寒冬时期，行业需求下滑、库存积压严重、数据中心传统100G光模块需求季节性波动使得光模块行业处于前所未有的困境。进入2021Q3后，随着5G招标落地，基站建设加速，10GPON市场快速起量，电信侧需求逐步回升，数据中心也将全面进入200G/400G时代，硅光技术有望在800G及以上高速率光模块时代大放异彩，CPO是业界公认未来高速光通信主流产品形态，多家不同领域的巨头厂商逐鹿市场，行业需求全面回暖。

数通光模块需求持续强劲，产品结构升级显著。北美云服务厂商capex维持高企，国内云厂商环比降幅缩窄，投资有望拐点向上。100G光模块仍是市场主力，价跌量升总规模仍增长向上；200G光模块今年全面爆发，需求超出市场预期；400G光模块市场持续火热，国内厂商在400G时代领先，有望在800G时代继续巩固优势，相干市场繁荣度高，多家厂商入局，相干技术有望下沉到DCI等多个应用场景。