关税减免潜在利好标的
道远和弦
一路向北的公社达人
2022-03-25 17:18:37
代码 简称 市场 所属行业 受益原因
000063.SZ 中兴通讯 A 股 通信
2019 年国际市场业务收入占比 36%，美方自 2017 年禁止美国公司向中兴通讯销
售零部件、商品、软件和技术后，数轮加征关税，并将中兴国际列入“实体清单”
688981.SH 中芯国际 A 股 电子 2019 年美国客户占比为 26.36%
002444.SZ 巨星科技 A 股 机械
主营手动工具、激光产品、智能工具、机器人等，19-21 年海外业务收入占比超
90%
603583.SH 捷昌驱动 A 股 电气设备
线性驱动市场主要集中于欧洲和北美，2019 年美国市场收入占比 57%；2020 年 8
月 7 日再次被征收 25%的关税，加征关税对于利润率的冲击较大
603129.SH 春风动力 A 股 交运设备 全地形车业务毛利占比 68%，以出口欧美市场为主，关税将降低公司性价比优势
002489.SZ 浙江永强 A 股 轻工制造
2019 年 12 月投资者关系活动记录表显示，公司在美国销售的产品基本都列入关税
加征之内，公司在美国的订单下降 20%左右，价格下降在 3-5%左右
603197.SH 保隆科技 A 股 汽车 2018 年来自北美业务收入为 10.13 亿元，占比为 43.94%
300866.SZ 安克创新 A 股 电子
3C 类产品跨境出口龙头企业，充电类产品、无线耳机 TWS 产品和智能创新产品以
美亚、沃尔玛、Bestbuy 为主要销售渠道
002889.SZ 东方嘉盛 A 股 交通运输
跨境供应链管理龙头，2020 年跨境电商业务收入占比 74%，消费电子、消费食品、
医疗健康等业务均受加征关税影响
300308.SZ 中际旭创 A 股 通信 美国客户对中际旭创总收入的贡献为 60%左右，加征关税对公司业务有较大影响
300628.SZ 亿联网络 A 股 通信 2018 年，美国业务占亿联网络总体比例 30%左右
603338.SH 浙江鼎力 A 股 机械设备
受到美国加征关税影响，2019H1 北美营收 1.26 亿元，同比下降 53.64%，占海外
收入比例下降至 32.91%。
600486.SH 扬农化工 A 股 化工
2018 年美国业务收入占比达 63%，部分主要盈利品种被列入美国加征 25%关税的
清单
300433.SZ 蓝思科技 A 股 电子 2018 年美国业务收入占比达 60%，在苹果供应链的份额高达 75%
002241.SZ 歌尔股份 A 股 电子 2018 年美国业务收入占比达 60%，Airpods 系列组装业务份额持续上升
002475.SZ 立讯精密 A 股 电子
2018 年美国业务收入占比达 50%，为 Airpods 和 Apple mini LED 的 SMT 新供
应商
300136.SZ 信维通信 A 股 电子 2018 年美国业务收入占比达 40%，在北美建设圣地亚哥研究院
002206.SZ 海利得 A 股 化工
受中美贸易摩擦影响，石塑地板对美销量下滑，导致该部分业务 2019 年 H1 整体
营收同比下滑 38.82%。
600391.SH 航发科技 A 股 国防军工
民用航空发动机和燃气轮机零部件产品主要向部分国际知名发动机公司提供，2020
年外贸产品营收占比 36%
策略报告 | 投资策略专题
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688020.SH 方邦股份 A 股 电子
18 年三季度公司业绩即受贸易战影响出现下滑，部分手机终端客户的电磁屏蔽膜
订单量下降。
300115.SZ 长盈精密 A 股 电子
2017-2019 年，公司境外收入占比 14.56%、26.63%、35.15%，呈现快速上升趋
势，苹果、谷歌、亚马逊等金属件份额提升，新能源业务进入特斯拉供应链
601058.SH 赛轮轮胎 A 股 化工
欧美关税和“双反”限制中国大陆轮胎企业出口；赛轮轮胎在美国市场份额 2.5%，
越南工厂产品主要销往境外客户，2019 年半钢胎销往美国占比约 90%
603816.SH 顾家家居 A 股 轻工制造
2018 年 9 月起，公司境内生产基地向美国地区出口的部分床垫以及沙发等其他
家具产品陆续被加征关税，目前税率为 25%
603313.SH 梦百合 A 股 轻工制造
收购美国家居连锁零售商 MOR，2020 年境外直营店营收占比 25%，受加征关税
和反倾销政策影响
603355.SH 莱克电气 A 股 家用电器
2019 年公司外销收入占 63%，产品有一定比例出口美国，外销业务受中美贸易摩
擦加征关税的影响增长乏力
0981.HK 中芯国际 H 股 电子 2019 年美国客户占比为 26.36%
2018.HK 瑞声科技 H 股 电子
全球领先的微型声学器件供应商，2018 年美国业务占比 62%，10-15%收入有机
会受关税影响
0288.HK 万洲国际 H 股 食品
中国肉制品龙头企业，主要品牌包括国内的双汇、美国的 Smithfield、Eckrish 等，
业务覆盖中国、美国和欧洲，美国业务占比 57%
6088.HK 鸿腾精密 H 股 电子 苹果供应链相关标的，其 10-15%收入有机会受关税影响
2668.HK 百德国际 H 股 纺织服装
2018 年美国收入占比达 81%，中美贸易摩擦给成衣业务带来额外成本，且公司未
将成本转嫁给客户
0643.HK 恒富控股 H 股 纺织服装
2018 年美国收入占比达 58%，2019 年 12 月业务回顾显示，由于潜在关税风险,
大部分客户停止自中国大陆采购成衣产品或对此持犹豫态度
1868.HK 同方友友 H 股 电气设备 收购 Novelty Lights 股权，照明业务北美收入占比连续多年在 70%以上
3882.HK 天彩控股 H 股 电子
2018 年美国收入占比达 70%，ODM/JDM 业务主要向美国及欧盟客户出售产品，
并预期美国及欧盟市场于可见未来将继续占集团大部份收入
2148.HK Vesync H 股 家用电器
美国小家电在线市场的参与者之一，核心品牌 Levoit、Etekcity 及 Cosori 主要销
往美国、加拿大、英国等国家
1999.HK 敏华控股 H 股 轻工制造
主营沙发业务 2019 年北美收入占比 35%，加征关税税率从 10%上调为 25%后费
用端承压；中小企业退出市场行业集中度提升，后续将受益关税减免。（摘录自某券商研报片段）
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