云天化(600096)
推荐理由:
①主要从事化肥的研发、制造与销售业务;拥有磷矿资源,从事磷矿采选及经营;发展以聚甲醛为主要产品的工程材料产业;并结合主业开展商贸物流业务。
②内外需求旺盛,化肥高景气度有望持续:在全球疫情背景下,一方面对粮食安全的关注带动国内外化肥需求增长,另一方面全球化肥行业开工率和供应链也受到疫情影响,供需紧张态势不断推涨相关化肥产品价格,且海外价格涨幅更大。公司磷铵出口量占全国出口量20%,出口产品进一步提升了磷肥业务的毛利率。目前磷肥的原材料价格仍维持高位,成本端强势支撑磷肥高景气,公司磷矿石、合成氨等原材料的配套也保障了公司磷肥业务有足够的盈利空间。
③新能源材料项目即将落地,产业转型加速:公司凭借自身资源配套优势不断延伸磷化工产业链价值,前期规划的50万吨磷酸铁及配套装置项目中的一期10万吨磷酸铁预计今年6月建成投产,其余40万吨及配套设施计划2023年12月建成,与多氟多合资的年产5000吨六氟磷酸锂也将在今年6月投产。今年2月,公司与云南省玉溪市人民政府、恩捷股份、亿纬锂能、华友控股签订《新能源电池全产业链项目合作协议》,与新能源行业龙头企业的合作有利于公司进一步深入产业链,加快新能源产业转型。
④ 产品和原材料价格波动;新项目进展不及预期;新产品需求不及预期。