我国2021年机床市场同比高增12.1%至238.9亿美元，且高端市场需求旺盛。虽然2022年行业受疫情影响需求增速下降，但目前高端数控机床国产化率仅6%，进口替代空间巨大，在政策支持、制造业转型升级基金投资、中证机床ETF获批支持下，机床产业链有望加速成熟，推动机床进口替代加速，建议重点关注科德数控、合锻智能、海天精工、创世纪、拓斯达。

2021年我国机床市场高增长，2022年受疫情影响增速下降。

2021年全球机床市场空间约711.68亿美元，同比增长6.5%，增速同比提升27.2pcts，其中我国国内市场空间238.9亿美元，同比增长12.1%，增速同比提升16.6pcts，占比33.57%，日本出口我国机床订单210.3亿元人民币，同比大幅增长77%，反应我国高端机床市场需求旺盛。22年1至2月协会重点联系企业保持两位数增长，自3月开始受疫情影响行业需求出现下滑，22年1-7月重点联系企业营收同比下降0.5%，22年1至7月日本出口我国机床订单同比下降1.81%。

我国高端数控机床依赖进口，国产替代空间巨大。

根据相关数据，2018年低档、中档数控机床国产化率分别为82%、65%，而高端数控机床国产化率仅6%，高端数控机床严重依赖进口。2021年我国金属加工机床进口额74.6亿美元，同比增长20.4%，高端数控机床国产替代空间巨大。

从核心部件出发，我国高端数控机床“自主可控”之路逐渐明晰

数控机床核心部件主要包括数控系统与功能部件(主轴、滚动部件、刀塔等)，该行认为数控系统与功能部件产业链基础薄弱，依赖进口导致高端数控机床国产替代进度较慢。目前数控系统国内科德数控、华中数控技术实力逐渐向海外龙头看齐。功能部件一方面主机厂积极布局自制;另一方面在政策扶持、制造业转型升级基金投资加持下，功能部件产业链有望加速成熟，我国高端机床“自主可控”之路逐渐明晰。

转型基金加码，首批中证机床ETF获批，资金支持下高端数控机床国产替代有望加速

机床为技术、资金密集型产业，目前国内机床企业研发费用率中枢约5%，以科德数控为例，在政府补助支持下，其2021年剔除政府补助研发费用率为28.62%，远高于研发费用率中枢，高研发投入有望强化长期竞争力。目前制造业转型升级基金积极投资机床产业链公司、9月18日华夏中证机床ETF、国泰中证机床ETF获证监会批复，对机床产业链带来积极资金支持，一方面有望推动主机厂加强研发投入，在技术升级、功能部件自制等方面持续加码;一方面目前投资覆盖了机床产业链上游企业，有望加速核心部件供应链成熟，从而推动国产替代发展。