新能源汽车结束3个月销量持平，在VC、6F和电池产能释放后6月开始环比拉升，在磷酸铁锂改款升级驱动下，7月后乃至2022年全年需求有望持续超预期，如特斯拉铁锂版Model Y下调7.2万元8月交付，Model 2全面使用磷酸铁锂，比亚迪秦PLUS DMi下探到10.58万元6月已经放量，即将发布海豚进一步下探价格带，小鹏P7铁锂版下探2万元5月开始交付刺激创新高，P5低配全部配套铁锂版达16万元年底放量，【催化2022年国内销量预期超过400万辆】。

电池：年底外资OEM下一轮定点集中落地，中国电池企业优势全面体现——①大众：加快导入Unified Cell方型电芯替换软包，欧洲第二轮MEB定点宁德时代份额有望大幅超预期提升，国轩高科与大众合作Salzgitter基地将在2025年投产，高电压中镍有望突破以减轻对高镍高成本依赖，中国第二轮MEB将在未来6-9个月内宣布，结果无悬念，②宝马：GEN6有望年底定点，集中切换大圆柱，兼容三元和磷酸铁锂，上一轮GEN5在2019年中三星被宁德时代大幅替代；③美国市场：新势力切入机会最大，相比FCA-三星、通用-LG紧密关系，特斯拉引入宁德时代三元和磷酸铁锂、动力和储能全系列方案，第二大新势力Rivian与三星合作年底到期后积极对接国内多家电池厂。

材料：电解液与磷酸铁锂格局与业绩预期差巨大，关注【工艺差异化带来的性能差异+产能弹性+成本曲线】优势——①电解液：【过去三年格局通过硫酸法液态6F奠定天赐材料从小到大的格局，未来三年新型锂盐将奠定天赐材料从大到强的格局】，竞争对手固体路线副产氯化氢等环保要求和区位配套有可能大大拖累投产和降本进度，未来2年6F龙头份额有望大幅从30%提升至50%以上，而LiFSI利用原有氯磺酸/氢氟酸等配套、二氟磷酸锂利用氟化锂配套以及电解液终端渠道作用，将快速建立成本优势并释放业绩弹性；②磷酸铁锂：【富临精工的草酸亚铁和德方纳米的硝酸铁工艺分别在高端乘用车和高端储能具有突出性能特点，并且成本曲线逐步拉开】，只有草酸亚铁和硝酸铁可使用磷酸锂替代碳酸锂降低锂源成本15%以上，草酸随着华鲁恒升、金煤化工投产行业成本大幅下探50%以上，并且与磷化工协作类似天赐材料与三宁化工模式，【将在磷、酸、锂三方面大幅拉开成本差距】，铁源占比低、易获取影响不大。

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