近期家居板块调整幅度较大，但从我们多方调研的情况看，头部企业上半年到现在基本面其实相当好，目前股价走势已明显脱离基本面，再次提示各位投资者，重视目前家居板块的布局机会！重点关注自身能力突出、成长路径清晰的家居龙头企业，顾家、欧派、敏华！

昨晚我们第一时间邀请一线资深顾家经销商分享终端情况，整体反馈二季度以来头部品牌的终端景气度并未出现明显下行，相反头部品牌无论从店面位置、面积还是产品设计陈列、营销引流等方面都已与中小品牌拉开明显差距，从去年以来中小品牌退出确实较为明显，这也为头部品牌维持较快增长态势奠定基础。根据反馈，近期顾家全国经销商大会也刚刚结束，会上一方面传达出上半年内外销均快速增长的信号，另一方面也传达出“816全民顾家日”这一重要活动的较高增长目标，从总部到经销商层面均对下半年增长充满信心。

顾家依托其多品类（定制+软体）+多品牌（顾家、乐至宝、纳图兹、天禧）的品牌与产品矩阵叠加区域零售中心的前瞻布局，自身成长路径清晰，α属性凸显，在软体家居行业目前格局优化更为明显的情况下，今年有望迎来超预期发展，且长期增长逻辑强劲。目前股价对应明年PE不到20x，作为一家未来三年复合增长能达25%左右的企业来说，已极具性价比，再次建议各位投资者把握机会。

注：如需昨晚交流纪要欢迎私信对口销售或国金轻工团队

【国金轻工】姜浩/张杨桓/尹新悦