一、回顾

昨天的观点几乎全部应验：

临近午盘出口数据公布，非常超预期，在宏观层面连续出现重要变化之后，AI终于确认调整，资金顺势切换到了经济复苏线，博弈政策预期。

二、AI

在连续大涨两天之后，如果行情还要继续，那第三天最好的走势就是良性调整，早盘分歧换手之后，下午拉升，但是并没有这么走，早上依然在高举高打，而且涨的大多是小票，大票纷纷开始跳水，走势很不健康，有拉小票掩护大票出货的嫌疑，果然下午开始大跌，上海电影、浪潮信息、剑桥科技的跌停正式宣告了调整来临。

本来AI在周一大阴线之后就该调整的，结果被几个超预期的一季报给救了回来，但是筹码松动，结构已然不健康，这里调整一下才能行稳致远，Deep Speed Chat的扰动只是表面原因，真正的原因一是涨多了，二是宏观层面出现变化，资金要规避不确定性，在4月底重要会议之前资金应该都处于观望状态，下一波至少要等到5月份了。

三、出口

3月的出口数据非常超预期，从结构上来看，劳动密集型和机电产品增速分别由负转正至25%、12.3%，高新技术产品增速同比降幅收窄至-10.4%，汽车和汽车底盘（124%）、船舶（82%）和汽车零部件（25%）出口增速均大幅走高；箱包（90%）、和鞋靴（32%）和服装（32%）均大幅上行；家用电器（12%）、音视频设备及其零件（22%）和灯具（38%）均显著反弹。

从目的地来看，14.8%的出口增速中，东盟拉动了5个点以上，非洲和俄罗斯分别接近2个点，拉美在1个点以上，上述地区贡献了7成以上的出口增速。东盟是因为中美贸易紧张，中国大力发展除欧美之外的其他出口目的地，俄罗斯是因为俄乌冲突被欧美制裁，转向中国，非洲拉美则是因为一带一路建设。

但是这个过于超预期的数据盘后被打假，越南数据显示3月从我国进口97亿美元，而我国海关总署显示3月我国向越南出口148亿美元，数据相差50%，基本上可以确认统计局又立功了，在三驾马车都不太行的情况下，会抬高市场对4月会议出刺激政策的预期。

四、风格

伴随着AI正式开始调整，之前各种20或大阳线的创业板科创板明显少了，而被市场戏称为“狗都不看”的主板连板慢慢走了出来，一个不注意都走到5板了，而且连板梯队非常完整，那么这里不仅是板块主线的切换，可能赚钱效应也会回归主板连板，打板客们又可以狂欢了，要注意确认这一趋势是否成立，及时切换。

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