指数受银行保险有色拖累全天下跌，三峡能源吸金严重，鸿蒙相关的公司出现大幅度震荡，高位的个股也出现一定程度的下跌，市场仅燃气表、VRAR、LED方面表现亮眼，20CM的创业板个股活跃，整体市场跌多涨少，操作难度加大。

燃气表：湖北十堰爆炸事件刺激，市场预期智能燃气表推广将会更进一步，金卡智能、威星智能、先锋电子等。

半导体设备：昨日已经相关介绍，今日更新行业目前缺芯情况，具体可见下文。

VRAR：华为入局，具体可见下文。

汽车：5月份汽车经销商综合库存系数（库存/销量）为1.51，同比下降2.6%，环比下降3.8%，库存水平接近警戒线，比亚迪、长城汽车等。

LED：昨日已有相关介绍，美法院判决中国LED企业不构成专利侵权，行业基本面向好，洲明科技、利亚德等。

此外盘中钠离子电池异动，中盐化工、圣阳股份等；量子通信受消息刺激，中国量子通信行业首批标准出炉，国盾量子、科大国创等；5G工程建设相关个股受近期运营商的招标将近影响，相关个股大涨，中达安、中富通、润建股份等。

半导体设备：缺芯带来的恶性循环

（关注原因：长线，国产化带来大的机遇）

1、缺芯严重，蔓延到芯片制造设备，导致诸多设备企业“巧妇难为无米之炊”，一些设备的交货期已到10个月以上。目前芯片的交货期最多已经延长到了12周，与此同时，也意味着全球芯片生产设备订单最多延迟12个月。这将延迟公司等待设备增加产量的时间。整个半导体产业即将进入一个恶性循环。

2、各大企业都宣布扩产计划，SEMI近日在其全球半导体设备市场统计(WWSEMS)报告中宣布，2021年第一季度全球半导体设备的销售额同比增长51%，比上一季度增长21%，达到236亿美元。台积电今年资本支出金额将达250亿至280亿美元，创历史新高纪录；联电今年资本支出将达15亿美元，年增5成；世界先进资本支出也从去年的新台币35.4亿元，提升至今年的新台币50亿元，年增逾4成。

据MarketandMarket报告指出，2020年，全球半导体制造设备市场估计为624亿美元，预计到2025年将达到959亿美元，年复合年增长率为9.0％。

3、全球各地都出政策支持当地芯片产业发展。韩国政府最近提出了向半导体公司补贴计划，到2030年支出510万亿韩元（约4590亿美元）；美国先后出台种种利好半导体设施的政策，吸引三星、台积电和格芯纷纷在美国扩产建厂；欧盟传出希望到2030年前要让全球至少20%的先进半导体在欧洲生产，并希望制造出比台积电和三星现有5nm更尖端的芯片。

4、与国内来说，目前国内主流晶圆厂中美国设备占比50%左右，日本设备20~30%左右，国产设备占比10%左右，去年华为、中芯国际遭列入美国实体清单后，从供应链安全角度而言，设备、材料的供应链本土化是具有紧迫性，2019年日韩贸易战期间日本对韩国三星的断供也提供了前车之鉴，未来开展的国产线或去A线建设，将明显提升国产设备份额。

5、相关公司：瑞芯微、长川科技、北方华创、芯朋微等。

基建公募REITs：有望带来建筑公司价值重估

（关注原因：长线，基建公募REITs政策持续优化可能带来相关机遇）

1、基建公募REITs瓜熟蒂落，首批项目多溢价发行：首批注册的9只基础设施公募REITs募集总规模为314亿元，不同项目的标准单价、最终认购价、最终募集规模以及折溢价率有较为明显的差别。首批注册的9只基础设施公募REITs中除蛇口产园外，最终认购价较标准单价均有溢价；其中溢价率最高的是普洛斯，其溢价率达9.15%；仅有蛇口产园溢价率为负，其溢价率为-6.69%。9只基础设施公募REITs中，有6只产品的最终募集规模超过其基础资产估值规模。

2、基建公募REITs的回报率较公用事业类股票有优势，源于三部分：

1）税收优势。通过架构设计带来的所得税环节的减免；

2）资产增值。定价波动（资本利得）与公用事业类公司一样受到运营情况（如车流量变化）、中长期增速、无风险收益率等因素的影响；

3）降低“再投资”风险。特许经营权项目（非永续类）公募基建REITs的分红带有“还本付息”性质，产品有存续期限，理论上存续到期的价值接近于0；产权类项目（永续类）在到期时其不动产价值可能升值。

3、基建公募REITs或带来建筑公司价值重估，随着法规完善，REITs出表属性将强化，或带来：

1）中期基建投资增速预期的上修；

2）建筑企业报表的改善（增厚利润表，资产负债率降低），且后续扩张将突破资产负债率限制。

4、相关受益公司：报表内无形资产占总资产比重较高，将直接受益于基建REITs推进的中国交建、中国电建；受益于基建投资预期上修借助基建REITs，后续扩张可突破资产负债率限制的中国铁建、中国中铁、中国建筑、中国中冶。

半导体设备：缺芯带来的恶性循环及国产化带来的机遇

1、缺芯蔓延到芯片制造设备，设备交货期甚至达到10个月。

2、全球各大企业都宣布扩产计划、全球各地都出政策支持本地芯片产业发展。

3、国内主流晶圆厂中美国设备占比50%左右，日本设备20~30%左右，国产设备占比10%左右，未来的国产线以及去A化建设带来国产设备份额提升。

4、相关公司：瑞芯微、长川科技、北方华创、芯朋微等。

基建公募REITs：有望带来建筑公司价值重估

1、基建公募REITs瓜熟蒂落，首批项目9只中，共有8只溢价发行，有6只产品的最终募集规模超过其基础资产估值规模。

2、基建公募REITs较公用事业的有税收优势、资产增值优势以及降低“再投资”风险优势。

3、基建公募REITs或带来建筑公司价值重估，体现在中期基建投资增速预期的上修；增厚利润表，降低资产负债率，且后续扩张将突破资产负债率限制。

4、相关公司：中国交建、中国电建、中国铁建、中国中铁、中国建筑、中国中冶等。

传化智联

1、5月28日，国内货运公司满帮集团拟在纽交所上市，估值在200-300亿美元之间，满帮集团是2020年全球最大的数字货运平台。

2、传化智联在全国布局了64个公路港，虽然同为货运企业，但两者之间模式差距较大，满帮类似于滴滴打车纯线上的货运模式，而传化做的方式类似于高铁站，通过一个物理场景帮助企业把货发出去。

3、今年年初，传化智联的经营性利润出现拐点，标志着平台模式的经营价值开始体现，满帮集团估值1500亿，传化智联目前不到300亿，两者之间或出现估值差。

4、网络流传传化智联和物产中大均有参与金融牌照的传闻。

光启技术

1、6月11日成交回报，3日榜出现3家机构，大买5.5亿。

2、市场一直流传的公司超导的故事，或将呈现在业绩上。

公司与某客户达成超材料航空结构产品供货合作，其中已明确供货价格的产品供货金额超12亿元，另外还包括未明确价格部分的产品。

此外，公司某大型复杂超材料构件产品收到成都某客户投产通知，将向客户交付总计约17000公斤的航空超材料产品。

公司产能有序扩张，顺德基地40吨产能已于2021年上半年正式投产，随着（8+40）吨产能体系逐渐构成，公司业绩将迎来爆发拐点。

麦捷科技

1、卓胜微股价叠创新高，最新市值1600亿，卓胜微在射频前端芯片研究颇丰，主要产品包括射频滤波器。

2、BAW专利被两家美国企业垄断，在SAW和TC-SAW不能满足要求的高频段和超高频段，研发性价比更高的TF-SAW（IHP）、LTCC(国内麦捷独家)、和IPD （国内卓胜微）性能亦能满足要求。

2、麦捷科技量产的产品包括普通saw、发射滤波器和双工器，tc-saw已经处于验证阶段，同时tfsaw已经进入研发进程。Ltcc滤波器替代baw滤波器用于超高频端已经量产，主要用于N77/N78/N79频段。下一阶段有望看到公司在tfsaw项目取得进展，进而在所有高频段替代baw滤波器，保证国内产业链不再被美国卡脖子。