Pe只有10的光伏+新能源：中国中冶

屋顶分布式等光伏中标32个项目/风电28个/垃圾发电16个新能源业绩经验丰富。中冶集团高镍三元前驱体顺利量产。公司镍钴矿全球单位现金成本最低价值待重估。

事件:

公告上半年新签合同6151亿，同增32%(比2019年同期增61%)。

评论:

维持增持。中国中冶屋顶分布式光伏等新能源业绩被市场所忽视，镍钴矿产资源价值待重估，我们预测中国中冶2021-23年EPS为0.44/0. 50/0.57元，增15/14/13%，目标价4.41元，对应PE为10/9/8倍，增持。

国中冶多兀化战略中光伏/风电/垃圾发电新能源业绩被市场所忽视: (1)公司是全球最大最强的冶金建设承包商和冶金企业运营服务商，有5项综合甲级设计资质和39项特级施工总承包资质。公司坚持做冶金建设国家队/基本建设主力军/新兴产业领跑者，工程承包/房地产开发/装备制造/资源开发四大板块，未来全力向新能源等高技术新兴产业领域挺进。(2)公司新能源方面拥有一大批具备自主知识产权的专利技术和专有技术，在大型焚烧发电咨询设计领域占全国60%市场份额。近年中标风电约28个/垃圾发电约16个左右。所属洛阳中硅高科技有限公司是生产多晶硅企业。

屋顶分布式光伏等近年签单32个项目经验丰富，例如: (1)2021年7月宝武铝业厂房屋顶集光伏

屋顶分布式等光伏中标32个项目/风电28个/垃圾发电16个新能源业绩经验丰富。中冶集团高镍三元前驱体顺利量产。公司镍钴矿全球单位现金成本最低价值待重估。

事件:

公告上半年新签合同6151亿，同增32%(比2019年同期增61%)。

评论:

维持增持。中国中冶屋顶分布式光伏等新能源业绩被市场所忽视，镍钴矿产资源价值待重估，我们预测中国中冶2021-23年EPS为0.44/0. 50/0.57元，增15/14/13%，目标价4.41元，对应PE为10/9/8倍，增持。

中国中冶多元化战略中光伏/风电/垃圾发电新能源业绩被市场所忽视: (1)公司是全球最大最强的冶金建设承包商和冶金企业运营服务商，有5项综合甲级设计资质和39项特级施工总承包资质。公司坚持做冶金建设国家队/基本建设主力军/新兴产业领跑者，工程承包/房地产开发/装备制