【招商-中游在线76】坚定看好中游/上游,守望Q4
1、 欧盟委员会提出:要在2030年可再生能源占欧盟能源结构40%的目标,提议在2030年和2035年将汽车销售的CO2排放量减少55%和100%,原定目标是2030年和2050年下降50%和100%。
欧盟进一步提升减排力度,零排放提前15年,全球电动化将全面加速。
2、 上半年中国、欧洲、美国新能源车销售分别约120.6、89.5、27.3万辆,其中Q2分别环比增长31.8%、25.3%、18.7%。根据目前的销售趋势判断,预计今年全球新能源汽车销售将超过550万辆。6月渗透率数据也均创年内新高,中国、欧洲8国、美国新能源车渗透率分别达15.4%、20.4%、3.8%。
而且要知道,全球这个数据,是顶着锂电池、芯片、六氟、VC等诸多环节的瓶颈做出来的。
3、 板块波动比较大,与基本面没有啥关联。近期,中游多家公司披露中报,都是强劲的同比和环比增长;而且中游大部分公司今年中报和全年业绩的高增长,几乎无悬念。
我们建议继续坚定守候和等待Q4的销量兑现,因为随着7-9月份供应链瓶颈的解除,全球终端销售可能会上台阶,这将给明年的全球需求给靠谱的、可操作的指引。
4、 板块波动比较大,最近这种大的调整可能又是机会,核心的中军公司不要轻易动摇,目前仍然有认知差【宁德时代、亿纬锂能、天赐材料、璞泰来、华友钴业(有色联合)、恩捷股份】;
其余推荐:容百/当升/中伟(有色联合)、中国宝安、天际/多氟多(化工联合)、厦门钨业(招商有色)、蔚蓝、嘉元/诺德(有色联合)、新宙邦、星源、永太/精达/奥克(化工联合)、宏发、德方、东岳集团(招商化工)。
5、 从中游的角度看,下半年上游的机会可能比上半年好一些,一方面是利润分配的演变开始对上游比较有利,同时,上游自身也有很多进步特别是盐湖提锂;另外下游电池公司都在参与这一环节。
而对电池公司而言,短期一点盈利影响可以承受,头部的电池公司,正在通过资源型供应链的保障建立新的壁垒,长期更坚不可摧。