广汇能源立足于新疆本土及中亚丰富的石油、天然气和煤炭资源,确立了以能源产业为经营中心、资源获取与转换为方向的产业发展格局。目前,公司已形成以煤炭、LNG、醇醚、煤焦油、石油为核心产品,以能源物流为支撑的天然气液化、煤炭开采、煤化工转换、油气勘探开发四大业务板块,成为集上游煤炭和油气勘探生产,中游能源运输和物流中转,下游销售于一体的大型能源上市公司,也是国内目前唯一一家同时具有煤、油、气三种资源的民营企业。
天然气业务
目前,国内政策已明确要求充分发挥天然气等清洁资源优势,提高其一次能源消费中的比重,公司将产品定位于“西气东输”和“海气上岸”的服务和补充,与国内石油天然气大型企业采取错位竞争的方式扩大市场占有率。上半年,公司接收站业务实现净利润 8.36亿元,按照 117.98 万吨的销售量,折合单吨利润 709元/吨,去年同期为707元/吨。在今年进口LNG成本大幅上涨的情况下,公司依然保持良好的盈利水平,足以证明公司在资源采购上具有优秀的管控能力。2021 年,公司启东LNG接收站周转能力达到每年300万吨,未来规划在2022 年扩大到每年500万吨,2025年扩大到每年1000万吨,公司的天然气业务未来成长性十足。
煤化工业务
自2017年开始,公司陆续投产大量项目,目前部分项目开始进入回报期。其中,清洁炼化项目实现了扭亏为盈,随着技改工作的完成,有望实现开工率提高带动盈利提升;铁路项目虽然上半年亏损0.25亿,但扭亏为盈进入倒计时。目前,公司在建项目,接收站5#储罐预计明年中期投产, 40万吨荒煤气制乙二醇项目预计年底前试运行,有望明年开始贡献利润。未来公司的资本开支主要集中在启东LNG接收站的扩建,以及马朗煤矿的开发上,大型资本开支已经结束,公司正式进入项目回报周期。
毛估估测算
近期天然气价格大幅上涨,公司天然气下游客户主要是非居民用气,具有提价的优势。加之煤炭价格上涨,毛估估测算2021年业绩将大幅超越市场一致预期。